美銀用一系列圖表證明，美聯(lián)儲已經(jīng)對通脹預(yù)期失控，明年將是利率震蕩之年。

目前，美債收益率曲線大幅趨平，5年和30年期美債息差處于去年5月以來最窄水平。

華爾街大空頭之一的美國銀行首席信息官Michael Every表示：

即使現(xiàn)在承認(rèn)存在“非暫時性”的通脹沖擊，美聯(lián)儲也已經(jīng)犯了錯。因為超30萬億美元的刺激措施將最終導(dǎo)致失控的通貨膨脹。

運費同比上漲210%，食品價格同比上漲33%，能源成本同比上漲71%，房價同比上漲20%。

過去6個月，美國通脹年率為7.2%，這是1980年以來的最高水平。

近日，美國紐約聯(lián)儲發(fā)布了最新的9月消費者通脹預(yù)期調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示，1年期通脹預(yù)期上升至5.31%，3年期通脹預(yù)期上升至4.19%，均創(chuàng)歷史新高。

調(diào)查顯示，美國人預(yù)計幾乎所有項目的價格都會上漲，例如租金和食品，這些項目構(gòu)成了消費價格籃子中無法替代的很大一部分。

美國銀行首席策略師Michael Hartnett在一份報告中表示：

當(dāng)刺激、經(jīng)濟(jì)增長、資產(chǎn)/大宗商品/住房通脹都被視為永久性通脹時，美聯(lián)儲還認(rèn)為通脹只是“暫時的”，這令人迷惑。

Hartnett此前曾表示，通脹飆升絕對不是暫時的，反而可能將持續(xù)長達(dá)四年。

此外值得一提的是，美國近期還出現(xiàn)了嚴(yán)重的勞動力短缺，導(dǎo)致勞動力價格的上行。

根據(jù)最新NFIB小企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)，工資壓力正在大幅攀升，不斷刷新最高歷史記錄，這可能導(dǎo)致永久性的通脹。

Every警告稱，我們正處于從促進(jìn)增長到反通脹的政策轉(zhuǎn)折點。

Every認(rèn)為，過去十年，美聯(lián)儲唯一的職責(zé)是推高風(fēng)險資產(chǎn)，而現(xiàn)在政策制定者擔(dān)心通脹會損害增長和支持率，因此政策從促進(jìn)增長轉(zhuǎn)向抗通脹，具體表現(xiàn)為盡管就業(yè)人數(shù)疲軟，美聯(lián)儲仍將縮減購債等。

Hartnett指出，2022年即將到來的“利率沖擊”不可避免。

Hartnett認(rèn)為，過去一年來的財政和貨幣刺激措施造成了市場對政府和貨幣當(dāng)局的依賴。隨著貨幣政策收緊，美聯(lián)儲將加息，利率波動不可避免。

另外，在Hartnett看來，市場會發(fā)現(xiàn)滯脹越來越近，盈利預(yù)測有下滑趨勢，CPI共識預(yù)測繼續(xù)上升。

　　 原標(biāo)題：美銀美林：美聯(lián)儲已經(jīng)犯了錯，明年每個美國人將付出代價