美東時間10月21日周四美股盤后，全球最大的芯片制造商之一英特爾發(fā)布了2021財年三季度財報。此前，英特爾二季度財報和提供的下季度及全年指引均利好。

英特爾 INTC 三季度營收 192 億美元，同比增長4.9%，低于市場預期；三季度調(diào)整后EPS為1.71美元，略高于分析師預期 1.11 美元。

同時，英特爾提高了全年調(diào)整后每股收益預測，預計 GAAP 每股收益為 4.50 美元，非 GAAP 每股收益為 5.28 美元，GAAP 毛利率為 55%，非 GAAP 毛利率為 57%。

英特爾預計其四季度營收將會超出預期。根據(jù) Refinitiv 的 IBES 數(shù)據(jù)，該公司預計第四季度收入約為 183 億美元，而分析師平均估計為 182.5 億美元。

核心客戶端業(yè)務部門同比下降2%，物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務部、數(shù)據(jù)中心事業(yè)部創(chuàng)新高

分業(yè)務來看，五大業(yè)務部門喜憂參半，三季度的營收主要是由物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務部和數(shù)據(jù)中心事業(yè)部逐步恢復正常運營而貢獻的。英特爾還表示，其物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心和 MobileEye 部門的第三季度數(shù)字創(chuàng)歷史新高。

• 包括個人電腦芯片在內(nèi)的英特爾客戶端計算事業(yè)部 CCG 客戶計算部門營收 97 億美元，同比下降 2%，僅略高于預期的 96.4 億美元。
• 專注為云計算和服務器制造商提供芯片的數(shù)據(jù)中心事業(yè)部 DCG 營收 65 億美元，同比增長 10%，低于預期的 66.5 億美元。
• 物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務部營收 13.7 億美元，同比增長 50%，超出預期的 9.795 億美元；基于人工智能的自動駕駛業(yè)務 Mobileye 營收 3.26 億美元，同比增長 39%，低于預期的 3.625 億美元。
• 非易失性存儲解決方案事業(yè)部 NSG 營收 11.1 億美元，同比下降4.2%，但超過市場預期的 10.2 億美元。
• 可編程解決方案事業(yè)部 PSG 營收 4.78 億美元，同比增長 16%，低于預期的 4.934 億美元。

PC銷量下降主要由于芯片短缺？還是增長枯竭？

英特爾最大的業(yè)務部門——包括 PC 芯片的客戶端計算部門，同比下降 2%。英特爾對此解釋： PC 銷量下降主要是由于芯片短缺，從而導致筆記本電腦銷量下降，而且其客戶可能缺乏完成組裝電腦所需的其他部件。

英特爾首席執(zhí)行官 Pat Gelsinger 在接受 CNBC 采訪時表示，“我們稱之為比賽集，我們可能有 CPU，但你沒有 LCD，或者你沒有 Wi-Fi。數(shù)據(jù)中心尤其在一些電源芯片和一些網(wǎng)絡或以太網(wǎng)芯片方面苦苦掙扎。”同時，他預計半導體短缺要到 2023 年才會結(jié)束。

由于世界各地的消費者需要新的筆記本電腦和臺式機在家工作，因此去年 PC 銷售強勁。但分析師表示，隨著銷售放緩，與疫情相關的 PC 熱潮可能即將結(jié)束。

Gelsinger 相信 PC 銷量的增長可能會持續(xù)下去。 Gelsinger 說：“我們確實認為 PC 業(yè)務現(xiàn)在只是結(jié)構(gòu)上更大，每天 100 萬臺的業(yè)務?！?/p>

此前，Gelsinger 公布了其雄心勃勃的最新芯片技術(shù)路線圖，計劃2025年重返行業(yè)巔峰。從長遠來看，Gelsinger 對公司進行改造的計劃在很大程度上對英特爾來說是有利的，今年英特爾股價上漲了約 11% （費城證券交易所半導體指數(shù)上漲 22%）。

然而，英偉達 (NVDA.O) 和超微設備 (AMD.O) 等芯片設計競爭對手正在爭先恐后，通過轉(zhuǎn)向擁有比英特爾更好的芯片制造技術(shù)的合同制造商來搶占市場份額。

正如彭博社在對英特爾第三季度收益的前瞻中寫道，在個人電腦出貨量創(chuàng)下 10 年新高和芯片需求總體激增的背景下，英特爾的增長在 2021 年已經(jīng)枯竭。

據(jù)估計，競對超微設備 2020 年增長 45%，今年的收入增長有望超過 60%。英偉達已經(jīng)超過英特爾成為市值最大的美國芯片制造商，將連續(xù)第二年增長超過 50%。

斥巨資 “買買買” ，毛利率引投資者擔憂

此前，據(jù)《華爾街日報》援引知情人士消息稱，英特爾正在考慮收購晶圓代工廠格羅方德（Global Foundries），意向收購價在300億美元左右。華爾街見聞曾提及，若該項收購達成，英特爾將成為芯片領域的全棧供應商，不僅僅是PC上的芯片，還包括5G、物聯(lián)網(wǎng)、電動汽車等關鍵領域。不過收購也面臨著巨大的監(jiān)管障礙。

除此之外，英特爾將在亞利桑那州的芯片工廠投資200億美元，以擴大其先進芯片制造能力，還將在新墨西哥州增加35億美元的擴張計劃，并且招攬源源不斷的工程人才。

除了繼續(xù)設計和制造自己的處理器外，該公司還計劃將其商業(yè)模式轉(zhuǎn)變?yōu)槠渌酒O計商的制造商或代工廠。尋求成為代工廠是一項昂貴的舉措。英特爾表示，在本季度，英特爾與美國政府簽約成為代工客戶，具體細節(jié)可能在下個月的分析師日公布。

投資者正在密切關注英特爾的毛利率，因為該公司花費在增加新的生產(chǎn)線以在改善半導體性能上是否能趕上競爭對手，還是僅僅影響其毛利，是市場普遍擔憂的。

Wedbush Securities 的馬特·布賴森 Matt Bryson 在財報前發(fā)表評論說，“雖然英特爾在對公司進行再投資方面做的是正確的事情，但我們認為在未來一段時間內(nèi)，更高的費用和市場份額的不利因素不會為股東帶來積極的結(jié)果。”

另外，英特爾首席財務官喬治·戴維斯宣布計劃于 2022 年 5 月退休。

財報發(fā)布后，市場普遍認為在個人電腦出貨量創(chuàng)下 10 年新高之后，英特爾的增長在 2021 年已經(jīng)枯竭。英特爾股價盤后下跌超過9.3%。

　　 原標題：英特爾三季度財報顯示客戶端業(yè)務增長乏力，股價盤后重挫逾10% | 財報見聞