海通宏觀姜超：央行變相加息股市債市風(fēng)險(xiǎn)有限

對(duì)于股市而言，從短期看，利率上行對(duì)其也有負(fù)面影響，但影響要小于債市。原因在于股市是多因素定價(jià)模型，利率上行對(duì)估值不利，但是短期經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定盈利改善，可以部分對(duì)沖估值下行。

從長(zhǎng)期看，如果政府決心抑制地產(chǎn)泡沫，而且能有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)。那么資金將有望從地產(chǎn)市場(chǎng)流出，而股市有望受益于資金的回流。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)在化解了地產(chǎn)腫瘤之后，其實(shí)有望更加健康，而股市是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的反映，也有望反映經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的改善。

安信證券陳果對(duì)A股比較悲觀：A股對(duì)加息的反應(yīng)還不充分

“A股自3300點(diǎn)以來(lái)的調(diào)整核心驅(qū)動(dòng)力是流動(dòng)性預(yù)期（利率、貨幣政策）的變化，這種變化目前未見(jiàn)能夠扭轉(zhuǎn)。投資者應(yīng)該等到更好的進(jìn)攻時(shí)機(jī)�！惫�(jié)前以及3日加息信號(hào)在繼續(xù)強(qiáng)化驗(yàn)證我們的邏輯。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確立17年金融去杠桿目標(biāo)，貨幣政策從寬松回歸中性，債市反應(yīng)明顯，回購(gòu)利率中樞呈不斷上行趨勢(shì)。（我們認(rèn)為公開(kāi)市場(chǎng)利率足夠影響投資者預(yù)期，存貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)的概率極�。�

方正任澤平則認(rèn)為貨幣政策持續(xù)收緊，股市所受沖擊不大

央行自節(jié)前上調(diào)MLF半年期及一年期利率后，再次對(duì)SLF和逆回購(gòu)利率進(jìn)行了上調(diào)，政策性利率全面上調(diào)，已經(jīng)事實(shí)上加息，顯露出央行偏緊的政策態(tài)度。

我們預(yù)計(jì)央行的貨幣政策將持續(xù)偏緊，債市仍將調(diào)整，股市以漲價(jià)和改革的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)為主，房市將持續(xù)調(diào)整，經(jīng)濟(jì)在2-3季度有望二次探底。

國(guó)金證券徐陽(yáng)：A股應(yīng)充分利用這個(gè)契機(jī)，延續(xù)春季躁動(dòng)行情

國(guó)金證券徐陽(yáng)認(rèn)為，央行上調(diào)逆回購(gòu)和SLF利率，借機(jī)進(jìn)一步在邊際上收緊流動(dòng)性，但這并不是貨幣緊縮周期的開(kāi)始，不宜被市場(chǎng)過(guò)度解讀。在特朗普質(zhì)疑強(qiáng)勢(shì)美元，且美元指數(shù)強(qiáng)勢(shì)不再，美元資產(chǎn)部分開(kāi)始遭遇拋售的情況下，A股應(yīng)充分利用這個(gè)契機(jī)，延續(xù)春季躁動(dòng)行情。

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　　原標(biāo)題：央行加息對(duì)A股有什么影響 看看分析師怎么說(shuō)