A股雞年首日未能“聞雞起舞”，打破了節(jié)前“五連陽”，昨日在多重利空沖擊下兩市“開門見綠”。截至終盤，上證指數(shù)收報3140.17點，小跌19.00點，跌幅0.60%；深證成指收報10004.84點，微跌47.21點，跌幅0.47%；中小板綜微跌0.22%；創(chuàng)業(yè)板綜小跌0.52%。兩市成交金額合計2401.49億元，比上周四萎縮11%，創(chuàng)29個月“地量”。

為何“低調(diào)”開局？

多空對抗力量較均衡

雞年A股“低調(diào)”開局，3日滬深股指雙雙回調(diào)，兩市上漲品種總數(shù)不足千只，明顯少于下跌數(shù)量。不計算ST個股和未股改股，兩市44只個股漲停，8只股跌停，漲跌幅逾5%的比例是21:17。盤面看，絕大多數(shù)行業(yè)板塊隨股指收跌，煤炭、電子、券商保險、有色金屬、銀行、石油燃氣等板塊跌幅超過或接近1%，且多為權(quán)重板塊。當日僅有建材和化肥農(nóng)藥兩個板塊收漲，且幅度十分有限。由此可見，市場多空力量較為均衡，沒有任何一方占據(jù)主動優(yōu)勢。

為啥不收紅？

四因素對資金構(gòu)成利空

但針對雞年股市開門綠的原因，富鼎資管首席經(jīng)濟學(xué)家李維夏指出四大利空：一是解禁壓力，A股自2016年年底開始正式進入解禁高峰期。春節(jié)假期后的第一個交易日，就迎來一個千億市值解禁日的考驗。數(shù)據(jù)顯示，2月開始流通股數(shù)達到205億股，參考市值大約為2913.1億元，為年內(nèi)第三大解禁高峰。其中，首發(fā)原始股東解禁股規(guī)模達到131.9億股，占2月解禁總股份數(shù)比例達65%，參考市值超過2000億元。而2月3日和2月13日是當月兩個解禁高峰日，其中2月3日解禁股份參考市值將達到1000億元。

二是保監(jiān)會此前表示，有保險機構(gòu)涉嫌內(nèi)幕交易和老鼠倉。而且涉及金額還不小。這并不是第一次保監(jiān)會官員在講話或者署名文章中透露最新的行業(yè)監(jiān)管動態(tài)。幾乎在每次“透風”之后，都有公司收到監(jiān)管處罰。如此一來，必然對相關(guān)的資金構(gòu)成利空，進一步壓制市場反彈情緒。三是央行再度出手，3日央行公開市場逆回購利率上調(diào)10個基點。央行進行200億元7天期逆回購操作，中標利率2.35%（此前2.25%）；央行進行100億元14天期逆回購操作，中標利率2.5%（此前2.4%）；200億元28天期逆回購操作，中標利率2.65%（此前2.55%）。央行的系列動作對于市場的情緒產(chǎn)生影響，這也成為雞年首日市場持續(xù)底部震蕩的關(guān)鍵。四是公布的官方PMI經(jīng)濟數(shù)據(jù)利好已經(jīng)在節(jié)前的反彈中提前兌現(xiàn)。

后市走勢如何？

從量能上看“小行情”可期

展望后市，中信證券首席分析師錢向勁表示：“雖然大盤開門收跌，但節(jié)前形成的縮量反彈格局并無太大變化，長假結(jié)束后投資者的注意力將開始回歸市場，交投會逐步活躍起來，由于時間點的特殊，本周只有一個交易日，下周將迎來節(jié)后首個完整的交易周。從量能上來看，反彈不放量就還有反彈能力，‘小行情’可期，由于近期的反彈出現(xiàn)在前期快速大幅下跌的背景下，這令反彈過程可能會比較坎坷。”

新聞縱深

控泡沫去杠桿股市向價值投資回歸

盡管雞年首個交易日并不盡如人意，但關(guān)于新一年資本市場的思考卻隨之開啟。今年A股將有哪些新的動向？

加強監(jiān)管仍然是關(guān)鍵詞。無論是監(jiān)管高層的表態(tài)，還是打擊違法違規(guī)的密集行動，都毫無疑問彰顯出雞年監(jiān)管從嚴的態(tài)勢。證監(jiān)會在猴年最后一次新聞發(fā)布會上明確表示將關(guān)注再融資、大股東減持、并購重組存在的問題，抑制上市公司過度融資，嚴查信息披露虛假、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，重點遏制“忽悠式”“跟風式”和盲目跨界重組。

股市期待價值投資。隨著多方面因素影響，創(chuàng)業(yè)板的市盈率正在逐步恢復(fù)理性。真正代表經(jīng)濟轉(zhuǎn)型方向、具有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)才能夠“真金不怕火煉”。業(yè)內(nèi)專家分析，進一步去杠桿，短期或?qū)�股市資金有一定壓力，但中長期對股市穩(wěn)定有幫助。股市回歸理性、回歸價值對于每一個投資者來說都是值得期待的。

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　　原標題：開門綠背后有四大利空 雞年A股“低調(diào)”開局