兵器工業(yè)集團(tuán)近期發(fā)布混改指導(dǎo)意見帶動(dòng)軍工股集體走高，各軍工集團(tuán)已經(jīng)進(jìn)入一個(gè)新的資本運(yùn)作密集期。隨著正在進(jìn)行和潛在資本運(yùn)作的推進(jìn)，資本運(yùn)作是軍工行業(yè)不能忽視的主線。

其實(shí)在多數(shù)軍工行業(yè)分析師眼中，重組一直都是軍工板塊最為重要的投資主題之一。有分析師表示，目前軍工行業(yè)資產(chǎn)證券化率依舊偏低，后續(xù)整合空間十分巨大。未來(lái)很長(zhǎng)一段時(shí)間中，在軍工集團(tuán)提升資產(chǎn)證券化率背景下，軍工重組題材依舊值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。從各大軍工集團(tuán)來(lái)看，資產(chǎn)證券化走在前列的中航工業(yè)集團(tuán)，以及集團(tuán)資產(chǎn)證券化率偏低且加速資產(chǎn)證券化率態(tài)度明確的航天科工集團(tuán)值得重點(diǎn)關(guān)注。

海通證券分析師徐志國(guó)指出，短期來(lái)看軍工估值處于相對(duì)低位，新一輪軍工行情具備啟動(dòng)基礎(chǔ)。關(guān)注國(guó)企改革、軍工事業(yè)單位改制和軍民融合的推進(jìn)。當(dāng)前，軍工集團(tuán)資本運(yùn)作提速并有新思路，科研院所改制有望突破。隨著沈飛集團(tuán)整體注入*ST黑豹、以及南、北船合并預(yù)期的提升，預(yù)計(jì)后續(xù)行業(yè)政策、主題事件不斷出臺(tái)，有利于行業(yè)維持較高景氣度。

盡管2017年A股市場(chǎng)充滿震蕩和不確定性，在不確定的市場(chǎng)中投資者會(huì)尋求一些板塊性的投資亮點(diǎn)，相比在2016年風(fēng)頭旺盛的行業(yè)，一些新興的板塊可能會(huì)更多受到關(guān)注。軍工作為一個(gè)確定性更強(qiáng)的行業(yè)，尤其是疊加去年的超跌表現(xiàn)，更是會(huì)受到市場(chǎng)關(guān)注。

軍工實(shí)質(zhì)的基本面改善需要確認(rèn)兩個(gè)點(diǎn)，一是需求是不是真的在釋放其實(shí)就是型號(hào)拉動(dòng)和軍改壓制的訂單是不是開始下放給上市公司，投資者需要大量調(diào)研驗(yàn)證；二是從上而下的政策催化，這也需要一到兩個(gè)季度的累加。這兩個(gè)點(diǎn)的逐漸確認(rèn)，就是市場(chǎng)上認(rèn)可軍工并且開始超配軍工的過程，所以我們判斷就是軍工作為一個(gè)經(jīng)常輪動(dòng)的板塊，在第一季度會(huì)走出一個(gè)相對(duì)收益較高的行情。

所以，建議從現(xiàn)在開始超配軍工。重點(diǎn)推薦個(gè)股：中航電子（600372）、航天科技（000901）、江南紅箭（000519）、中船防務(wù)（600685）。

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　　原標(biāo)題：混改指導(dǎo)意見陸續(xù)出臺(tái) 軍工板塊再迎超配期