3.5萬億刺激縮水到1.75萬億，不爭氣的民主黨，拜登的“羅斯?！眽羲榱?/h1>

發(fā)布時(shí)間：2021-10-29 21:33:23

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來源:華爾街見聞

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10月28日周四，拜登在前往歐洲參加一系列會議之際，向國會民主黨人提交了一份最新版的《重建更好法案框架》，該框架規(guī)模從最初起草的3.5萬億美元大幅縮水到1.75萬億美元。

拜登向眾議院議員保證，周四公布的框架將贏得參議院全部50名民主黨議員的投票。如若果真如此，該框架有望通過和解程序在參議院獲得通過。

但民主黨內(nèi)一些關(guān)鍵人物尚未明確表態(tài)支持該框架，包括最初起草框架的進(jìn)步派“帶頭大哥”伯尼·桑德斯（Bernie Sanders）、要求將總規(guī)模限制在1.5萬億美元的西弗吉尼亞州參議員喬·曼欽（Joe Manchin），以及反對向富人和企業(yè)加稅來籌措資金的亞利桑那州參議員凱爾斯滕·西內(nèi)馬（Kyrsten Sinema）。

據(jù)彭博社，目前投票流程被推遲到下周，立法準(zhǔn)備好進(jìn)行投票可能需要幾天甚至幾周的時(shí)間。

拜登的刺激計(jì)劃緣何腰斬？

原因在于兩大方面，一方面是3.5萬億美元規(guī)模既缺乏共和黨的支持，也無法獲得民主黨內(nèi)部成員的一致同意，另一方面在于種種原因之下民主黨進(jìn)步派亟需通過這份刺激法案。

打民主黨推出3.5萬億美元刺激計(jì)劃起，就一直缺乏共和黨的支持。今年8月，美國國會參議院通過了這項(xiàng)預(yù)算案，但是以50票對49票的微弱優(yōu)勢，沒有共和黨人投贊成票。

在沒有任何共和黨人支持的情況下，民主黨人按照被稱為“預(yù)算協(xié)調(diào)”的程序來推進(jìn)議案，但前提是參議院50位民主黨參議員對議案一致同意（眾議院是容許3張黨內(nèi)反對票）。

問題在于民主黨內(nèi)部很難達(dá)成一致。

曼欽多次明確表示，他不能支持這么大規(guī)模的方案，因?yàn)閾?dān)心通脹以及企業(yè)稅上調(diào)對美國競爭力的影響，堅(jiān)持要將刺激規(guī)模限制在1.5萬億美元內(nèi)。并支持25%的最高企業(yè)稅率。

西內(nèi)馬也要求限制總規(guī)模，并表示其愿意支持的最高數(shù)字是24%的公司稅，不增加附帶利息稅，以及39.6%的最高個(gè)人稅。

而為了給該法案籌集資金，9月13日眾議院民主黨人提議將公司稅率從21%提高到26.5%，將最高個(gè)人稅率從37%提高到39.6%，并將最高資本利得稅從23.8%提高到28.8%，還計(jì)劃對超過500萬美元的收入征收3%的附加稅。

這種背景下，民主黨內(nèi)陷入拉鋸，但拜登卻沒有多少時(shí)間繼續(xù)僵持。

1、拜登民調(diào)支持率大幅下滑

根據(jù)CNBC全美經(jīng)濟(jì)調(diào)查中的統(tǒng)計(jì)（10月21日發(fā)布），拜登的支持率大幅下滑，只有41%的公眾對拜登的總統(tǒng)任期表示贊同，而有52%的人表示反對。拜登的凈支持率為負(fù)11個(gè)百分點(diǎn)，而7月份的調(diào)查為正3個(gè)百分點(diǎn)，當(dāng)時(shí)支持率為48%，不支持率為45%。

調(diào)查中，美國民眾對他的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)能力感到不滿，對他處理新冠疫情的方式失去了一些信心，并越來越擔(dān)心通脹和供應(yīng)短缺。

拜登的支持率從上任之后就持續(xù)下滑，由最高的56%，下滑至目前的41%，且近期繼續(xù)呈現(xiàn)更快速的跳水。按照這個(gè)趨勢，共和黨人有機(jī)會在國會中重新獲得多數(shù)席位。

2、萬億基建法案獲批受累

萬億基建法案的成功立法具有里程碑意義，可以提高拜登的支持率，并有望幫助民主黨人在中期選舉中維持對國會的控制權(quán)。

但進(jìn)步派一直將萬億基建法案作為通過重建更好法案的籌碼?；ǚò冈缭?月10日就已經(jīng)在參議院獲批，并一直在等待眾議院投票表決。

本周四眾議院議長有意推動(dòng)就基建法案投票，遭到民主黨進(jìn)步派的反對。加利福尼亞州的胡安·巴爾加斯(Juan Vargas)和密蘇里州的科妮·布什(Cori Bush)在他們的核心小組會議后表示，在另一項(xiàng)立法準(zhǔn)備就緒之前，他們不會投票支持拜登的基礎(chǔ)設(shè)施法案。

3、通過重建更好法案意義重大

不只是萬億基建法案，通過重建更好法案同樣具有里程碑意義，可以證明拜登的領(lǐng)導(dǎo)力，并且“劫富濟(jì)貧”的增稅計(jì)劃有著廣泛的民眾基礎(chǔ)，進(jìn)一步鞏固拜登的民調(diào)支持率。

并且，重建更好法案包括了對清潔能源和氣候的投資，該法案的通過是拜登帶領(lǐng)美國回歸氣候變化領(lǐng)導(dǎo)地位的重要一步。

華爾街見聞此前提及，氣候峰會在即，拜登希望在本周就社會支出和氣候法案達(dá)成協(xié)議，以在氣候立法方面取得勝利。

4、12月3日，債務(wù)上限以及政府臨時(shí)撥款問題將卷土重來

如果民主黨不盡快完成這項(xiàng)法案，后面的時(shí)間只會越來越緊張。

5、美國2022年面臨財(cái)政懸崖

華爾街見聞此前提及，瑞銀預(yù)計(jì)全球經(jīng)濟(jì)在2022年將面臨“財(cái)政懸崖”這一大風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)政刺激斷崖式縮減，美國將是財(cái)政刺激縮減的最主要國家，相關(guān)的財(cái)政拖累將成為美國22H2 GDP增長將大幅放緩的部分原因。

有分析預(yù)計(jì)美國正面臨“第一階段”滯漲的開始，只有另一項(xiàng)創(chuàng)紀(jì)錄的刺激方案可以讓美國擺脫困境，避免2022年的大幅放緩。如果沒有大規(guī)模刺激，美國經(jīng)濟(jì)將在2022年面臨非常嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，經(jīng)濟(jì)可能會在中期選舉前脫軌。

在以上原因的共同推動(dòng)下，拜登在10月初將該法案總規(guī)模調(diào)至1.9-2.3萬億美元后，在一個(gè)月內(nèi)再次妥協(xié)將總規(guī)模削減至1.75萬億美元。

哪些項(xiàng)目被砍掉了？稅收提案有何變化？

在氣候方面，在曼欽的堅(jiān)持下，1500億規(guī)模的清潔電力項(xiàng)目被砍，不過5500億美元的清潔能源及氣候投資和稅收抵免仍是該法案的頭號支出項(xiàng)目。

拜登表示，社會支出基建計(jì)劃立法的目標(biāo)是鼓勵(lì)走在能源轉(zhuǎn)型前沿的太陽能、風(fēng)能和其他關(guān)鍵行業(yè)發(fā)展國內(nèi)供應(yīng)鏈，并將通過贈(zèng)款、貸款、稅收抵免和采購?fù)苿?dòng)對于美國制造業(yè)脫碳和振興的資本投資，提升鋼鐵、水泥和鋁等行業(yè)的競爭力。

在其他方面，根據(jù)川閱全球宏觀的整理，兒童稅收抵免、平價(jià)房、醫(yī)保擴(kuò)展等被部分保留，免費(fèi)社區(qū)大學(xué)、帶薪家庭假、調(diào)降處方藥價(jià)格、醫(yī)保擴(kuò)展到牙科及視力等項(xiàng)目被砍。

稅收方面，此前的億萬富翁稅提案未被采用，新的億萬富翁稅收提案將瞄準(zhǔn)那些資產(chǎn)超過10億美元或年連續(xù)三年收入超過1億美元的人的股票和其他可交易資產(chǎn)的未實(shí)現(xiàn)收益（即無論資產(chǎn)出售與否均要求完稅），這些標(biāo)準(zhǔn)意味著約只有700名納稅人將面臨財(cái)富的附加稅。

新的億萬富翁稅將適用于包括房地產(chǎn)在內(nèi)的非交易資產(chǎn)，但將推遲征收，直到資產(chǎn)出售之前不進(jìn)行評估，但相關(guān)利息必須支付；其稅率方面，將與資本利得率（目前為23.8%）保持一致，預(yù)計(jì)將籌集2000億至2500億美元。

針對企業(yè)，提出要求營業(yè)收入超過10億美元的公司要繳納最低15%的稅收，此外對股票回購收取1%的附加費(fèi)，以及對總部設(shè)在非合規(guī)國家的外國公司施加懲罰稅等措施，阻止盈利公司的避稅。

拜登的“羅斯?！眽粼僭獯煺?/h2>

自拜登上臺以后，曾在多個(gè)場合提及前總統(tǒng)富蘭克林·羅斯福，并聲稱將采取與“羅斯福新政”相似的“重建美好”計(jì)劃（Build Back Better）。

其團(tuán)隊(duì)所提出的中短期施政理念，包括復(fù)興與改革，也與“羅斯福新政”的核心“救濟(jì)、復(fù)興和改革”遙相呼應(yīng)。

中國發(fā)展研究基金會分析人士對比拜登施政計(jì)劃與“羅斯福新政”時(shí)期所推行的政策發(fā)現(xiàn)：

兩者在施政理念上都體現(xiàn)了加強(qiáng)政府對市場干預(yù)的力度來推動(dòng)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與發(fā)展的思路，同時(shí)均強(qiáng)調(diào)要解決美國內(nèi)部社會分配失衡、貧富差距擴(kuò)大等結(jié)構(gòu)性問題，并致力于為中產(chǎn)階級找回確定性，重建民主政治的經(jīng)濟(jì)和階級基礎(chǔ)。

但兩屆政府的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃在背景、內(nèi)容、政策出臺環(huán)境和影響上存較大差異。

比如，拜登施政計(jì)劃和“羅斯福新政”聚焦的議題不同，前者面對的社會挑戰(zhàn)遠(yuǎn)大于經(jīng)濟(jì)挑戰(zhàn)。

再有，碎片化的政黨結(jié)構(gòu)和極化的政治環(huán)境使拜登在推行新政上面臨的挑戰(zhàn)遠(yuǎn)高于羅斯福政府。

羅斯福時(shí)期民主黨擁有國會參眾兩院多數(shù)席位，占據(jù)穩(wěn)定強(qiáng)勢的主導(dǎo)地位。參議院民主黨與共和黨人數(shù)比例達(dá)到 70：23，眾議院達(dá)到 322：102。民主黨內(nèi)部較為統(tǒng)一，民主黨進(jìn)步與溫和派在許多關(guān)鍵問題上可以形成共識。但對拜登而言，這種兩黨共識的優(yōu)勢在許多領(lǐng)域并不存在。

正如申萬宏源宏觀團(tuán)隊(duì)所指出的：

3.5萬億美元財(cái)政刺激的大規(guī)?？s水宣告著拜登“羅斯?；痹儆鲋卮蟠煺郏仑?cái)政刺激未來概率更低，美國2022年財(cái)政政策力度不及預(yù)期下，或大概率延續(xù)弱復(fù)蘇格局。

　　 原標(biāo)題：3.5萬億刺激縮水到1.75萬億，不爭氣的民主黨，拜登的“羅斯福”夢碎了

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