2021年9月13日，推出小影(VivaVideo)等視頻剪輯軟件的杭州小影創(chuàng)新科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“小影科技”)首次公開(kāi)發(fā)行招股說(shuō)明書，申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板上市。擬募集資金8.05億元，主要用于技術(shù)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、創(chuàng)作工具與服務(wù)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目以及全球營(yíng)銷平臺(tái)建設(shè)項(xiàng)目。

隨著短視頻對(duì)于人們生活的滲透，各種各樣的剪輯軟件也隨著短視頻平臺(tái)應(yīng)運(yùn)而生。小影科技推出了許多移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件，主要包括小影(VivaVideo)、VivaCut和節(jié)奏醬(TempoApp)等。

圖片來(lái)源：小影科技官網(wǎng)

2020年，在疫情影響下，與其他很多行業(yè)不同的是“宅經(jīng)濟(jì)”使得短視頻行業(yè)逆勢(shì)而行，呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，小影科技當(dāng)年凈利潤(rùn)扭虧為盈。然而在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，小影科技諸多風(fēng)險(xiǎn)暗藏。

一方面，近年來(lái)國(guó)際貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，出現(xiàn)了印度2020年6月末對(duì)于59款中國(guó)應(yīng)用的封禁，以及美國(guó)對(duì)“TikTok”(抖音國(guó)際版)封殺等事件，這對(duì)于九成業(yè)務(wù)集中在海外的小影科技來(lái)說(shuō)，其中風(fēng)險(xiǎn)不容小覷。

另一方面，較高資產(chǎn)負(fù)債率也給小影科技帶來(lái)不小的壓力，再加上IPO前夕數(shù)名新股東突擊入股，這均給小影科技的IPO之路增添了不確定性。

境內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力不足

收入占比大幅下滑

招股書顯示，小影科技的主要收入來(lái)源是移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件訂閱業(yè)務(wù)，用戶通過(guò)支付訂閱費(fèi)用來(lái)享受更高級(jí)別的服務(wù)。2018年-2021年上半年，小影科技的訂閱收入分別為1.15億元、1.68億元、2.85億元和1.62億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為81.38%、85.68%、94.60%和87.31%。然而小影科技的“訂閱付費(fèi)”模式在國(guó)內(nèi)激烈的市場(chǎng)環(huán)境下卻越來(lái)越困難。

目前，小影科技在國(guó)內(nèi)外均有產(chǎn)品發(fā)布，不過(guò)其境內(nèi)收入在逐步萎縮。招股書披露，2018年-2021年上半年，小影科技的境內(nèi)收入分別為4357.03萬(wàn)元、7640.80萬(wàn)元、5893.31萬(wàn)元和1827.60萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為30.81%、39.04%、19.55%和9.83%。可見(jiàn)，自2020年以來(lái)，其境內(nèi)收入已開(kāi)始大幅下跌。

表1：不同區(qū)域收入構(gòu)成(單位：萬(wàn)元)

圖片來(lái)源：招股書

小影科技的業(yè)績(jī)下滑與國(guó)內(nèi)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境有關(guān)。在國(guó)內(nèi)，小影科技旗下的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)者眾多，2019年開(kāi)始，部分短視頻平臺(tái)(例如抖音、快手)參與移動(dòng)端視頻創(chuàng)作軟件行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，剪映(CapCut)、快影等產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，這些產(chǎn)品不僅可以免費(fèi)使用，還有下游短視頻平臺(tái)的綁定，因此剪映與快影等剪輯軟件在迅速搶占國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。相對(duì)于小影科技的“訂閱付費(fèi)”模式，用戶更傾向于免費(fèi)產(chǎn)品，因此，其競(jìng)爭(zhēng)力明顯不足。

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　　 原標(biāo)題：小影科技申報(bào)在創(chuàng)業(yè)板上市 內(nèi)銷“不給力”“出?！憋L(fēng)險(xiǎn)大