華商萬(wàn)眾創(chuàng)新或許是一只被市場(chǎng)關(guān)注度沒(méi)那么大的績(jī)優(yōu)基金。年內(nèi)收益率超過(guò)38%，在同類排名前5%。過(guò)去的2019年、2020年亦排名同類前1/4（數(shù)據(jù)來(lái)源：choice）。

該基金的基金經(jīng)理是梁皓，他是華商基金權(quán)益投資副總監(jiān)及多只基金的基金經(jīng)理，自2017年末開(kāi)始管理這只基金。

這只基金最新披露的規(guī)模顯示，這只基金規(guī)模超過(guò)23億元，比年中有所增長(zhǎng)。截至年中，該基金的基金經(jīng)理粱皓在任規(guī)模約92.72億元，若旗下產(chǎn)品都能維持這一勢(shì)頭，很可能在這一季度成為新的百億基金經(jīng)理。

三季報(bào)統(tǒng)計(jì)顯示，股票倉(cāng)位不到90%，較年中略有減少。

基金經(jīng)理在3季報(bào)中表示：

三季度以來(lái)，市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩下跌，滬深300指數(shù)下跌6.85%，但行業(yè)間分化特別嚴(yán)重，煤炭鋼鐵和有色等周期性板塊漲幅接近或者超過(guò)30%，而消費(fèi)相關(guān)板塊跌幅接近10%，新能源車和光伏等相關(guān)板塊收益居中。

三季度對(duì)市場(chǎng)的一個(gè)重要擾動(dòng)是能源供應(yīng)短缺，以及“雙高”企業(yè)限產(chǎn)下，周期品價(jià)格大幅上漲，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)向上游轉(zhuǎn)移，股票市場(chǎng)的反應(yīng)是煤炭、鋼鐵和有色等周期性行業(yè)利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，股票漲幅巨大。

參考過(guò)去的限產(chǎn)周期，供應(yīng)短缺帶來(lái)的盈利波動(dòng)，往往難以長(zhǎng)久持續(xù)；即使未來(lái)嚴(yán)控產(chǎn)能，行業(yè)盈利中樞上移，但是缺乏量增長(zhǎng)的成長(zhǎng)性邏輯，估值可能系統(tǒng)性降低。

從當(dāng)前全球的政策環(huán)境來(lái)看，中國(guó)努力推進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，新能源相關(guān)行業(yè)在未來(lái)幾年，都可能是國(guó)內(nèi)發(fā)展最迅速，最受政策支持的行業(yè)之一。同時(shí)經(jīng)過(guò)過(guò)去多年的發(fā)展，中國(guó)在新能源車、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域，有一大批具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)。

基金在三季度重點(diǎn)配置在了新能源車和光伏相關(guān)行業(yè)，整體持倉(cāng)結(jié)構(gòu)和二季度相比變化較小。

嘉元科技、紫光國(guó)微兩只進(jìn)入本季度前十大重倉(cāng)股的個(gè)股，在中報(bào)中并未現(xiàn)身，是粱皓的新歡。

而諾德股份、璞泰來(lái)、華友鈷業(yè)則是從11-15位的“腰部重倉(cāng)”股成為了前十大重倉(cāng)股。

而上季報(bào)的前十大重倉(cāng)股中，比亞迪、百潤(rùn)股份、五糧液、愛(ài)美客、中國(guó)中免未繼續(xù)出現(xiàn)在本次季報(bào)前十大重倉(cāng)股中。

　　 原標(biāo)題：“逆襲”的華商首份股基季報(bào)：業(yè)績(jī)領(lǐng)跑者買了什么？