10月20日周三美股盤(pán)后，電動(dòng)汽車(chē)巨頭特斯拉公布了今年第三季度財(cái)報(bào)。

財(cái)報(bào)顯示，特斯拉三季度收入137.6億美元，遜于分析師預(yù)期的139.1億美元，但調(diào)整后每股收益EPS為1.86美元，高于預(yù)期的1.59美元，為連續(xù)第九個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，盤(pán)后先跌后漲。

特斯拉周三低開(kāi)高走，盤(pán)中最高漲0.6%，上逼867美元，也更加接近今年1月所創(chuàng)的逾900美元盤(pán)中新高和883.09 美元的收盤(pán)新高。該股即將連漲九周，在過(guò)去13周里有12周上漲，并從8月16日的階段低點(diǎn)漲超30%，小幅跑贏同期福特和通用汽車(chē)的表現(xiàn)，今年累漲近23%。

在汽車(chē)全行業(yè)面臨芯片短缺而影響產(chǎn)量的大背景下，由于特斯拉的汽車(chē)交付量最近幾個(gè)季度屢創(chuàng)新高，華爾街在贊揚(yáng)其供應(yīng)鏈存在彈性的同時(shí)，對(duì)公司業(yè)績(jī)的預(yù)期也水漲船高。

分析師希望了解半導(dǎo)體短缺對(duì)特斯拉的具體影響和何時(shí)可能出現(xiàn)緩解，還希望知悉美國(guó)得州奧斯汀和德國(guó)柏林超級(jí)工廠的投產(chǎn)情況，以及今年四季度和2022年的車(chē)輛交付前景。特斯拉上周起更廣泛地發(fā)布了全自動(dòng)駕駛測(cè)試版（FSD Beta），投資者也希望了解新功能的表現(xiàn)情況。

美東下午5點(diǎn)半舉行財(cái)報(bào)電話會(huì)的一個(gè)很大懸念是CEO馬斯克是否出席。他曾在7月26日美股盤(pán)后發(fā)布二季報(bào)時(shí)透露，“隨著時(shí)間推移”將不再特斯拉的財(cái)報(bào)電話會(huì)上發(fā)言，除非要披露重要信息或者解答關(guān)鍵問(wèn)題，他未來(lái)可能只在年度股東大會(huì)上現(xiàn)身，也會(huì)參加社交媒體的粉絲采訪。

由于全球半導(dǎo)體短缺，特斯拉也面臨著供應(yīng)鏈中斷的問(wèn)題，第三季度汽車(chē)交付量創(chuàng)新高但也超過(guò)了其生產(chǎn)速度。在10月初舉辦的年度股東大會(huì)上，馬斯克曾承認(rèn)供應(yīng)鏈的挑戰(zhàn)來(lái)自多個(gè)方面，公司正在某些標(biāo)準(zhǔn)汽車(chē)芯片的“極端供應(yīng)限制下”運(yùn)營(yíng)。三季度交付聲明還提到了“供應(yīng)鏈和物流挑戰(zhàn)”，馬斯克稱這因此帶來(lái)巨大的成本壓力，希望2023年度過(guò)嚴(yán)重的供應(yīng)鏈短缺。

馬斯克此前暗示，零部件短缺是導(dǎo)致特斯拉新品延遲投產(chǎn)的原因之一。設(shè)計(jì)頗具現(xiàn)代感和科技感的Cybertruck電動(dòng)皮卡被推遲了約一年推出，可能在明年末生產(chǎn)、后年量產(chǎn)；原定于2019年投產(chǎn)的半掛卡車(chē)Semi生產(chǎn)也被進(jìn)一步推遲到2023年。特斯拉稱許多種類(lèi)的供應(yīng)都短缺，不限于芯片。

在財(cái)報(bào)發(fā)布前，華爾街特別提到了特斯拉上海超級(jí)工廠的制造提速，以及在全球最大汽車(chē)市場(chǎng)中國(guó)的本土銷(xiāo)量不斷增長(zhǎng)，是構(gòu)成公司股價(jià)利好的重要積極變量。

特斯拉在年度股東大會(huì)上表示，上海超級(jí)工廠生產(chǎn)的汽車(chē)數(shù)量已經(jīng)超過(guò)特斯拉在美國(guó)加州Fremont的旗艦工廠。公司二季報(bào)也確認(rèn)，由于供應(yīng)鏈挑戰(zhàn)和工廠升級(jí)的緣故，中國(guó)上海工廠略微受到干擾，但生產(chǎn)活動(dòng)仍然非常強(qiáng)勁，上?，F(xiàn)在是汽車(chē)出口的主要樞紐。

在交付量環(huán)比增20%、同比增73%、并打破上一季度交付紀(jì)錄新高的三季度，特斯拉在中國(guó)的汽車(chē)交付量也創(chuàng)新高至近7.4萬(wàn)輛，環(huán)比增約20%，比二季度多交付約1.2萬(wàn)輛，這令不少人認(rèn)為特斯拉當(dāng)季利潤(rùn)率可能保持不變?cè)?4%，否則全球芯片短缺和運(yùn)輸成本上升會(huì)損害利潤(rùn)率。

券商Wedbush分析師Dan Ives便在最新研報(bào)中稱，中國(guó)的需求在三季度出現(xiàn)反彈，相信特斯拉僅9月便在全球交付約15萬(wàn)輛車(chē)，占三季度24.13萬(wàn)輛總數(shù)的六成：“這清楚地表明全球電動(dòng)汽車(chē)需求正在增長(zhǎng)，中國(guó)則引領(lǐng)潮流。”他預(yù)計(jì)特斯拉今年可能交付90萬(wàn)輛車(chē)，比去年增長(zhǎng)80%，2022年將進(jìn)一步升至140萬(wàn)輛，即再漲逾五成，因此給出1000美元目標(biāo)價(jià)和跑贏大盤(pán)評(píng)級(jí)。

瑞信分析師Dan Levy也指出，特斯拉的垂直整合程度比許多汽車(chē)制造商都要高，有助于比一些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更順利地解決芯片短缺問(wèn)題：“鑒于其軟件領(lǐng)先地位，特斯拉在芯片采購(gòu)方面有更好的能力。”供應(yīng)鏈韌性也令特斯拉繼續(xù)主導(dǎo)市場(chǎng)份額，是其股價(jià)在過(guò)去三個(gè)月漲超30%的邏輯之一。

市場(chǎng)還將繼續(xù)關(guān)注特斯拉先進(jìn)駕駛輔助工具Autopilot面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局（NHTSA）8月中旬宣布，正式對(duì)特斯拉自動(dòng)駕駛系統(tǒng)展開(kāi)調(diào)查，理由是與停放的應(yīng)急車(chē)輛發(fā)生碰撞，審查將涉及76.5萬(wàn)輛特斯拉汽車(chē)，包括Model Y、Model X等多款車(chē)型。上述聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)還要求特斯拉提供有關(guān)其先進(jìn)駕駛輔助技術(shù)的大量信息，周五是提交第一批數(shù)據(jù)的截止日期。

（持續(xù)更新中）

　　 原標(biāo)題：特斯拉連續(xù)九季盈利 三季度EPS高于預(yù)期但營(yíng)收不佳 盤(pán)后先跌后漲 | 財(cái)報(bào)見(jiàn)聞