封閉式基金折價(jià)率應(yīng)該怎么計(jì)算?

封閉式基金設(shè)立后，投資者持有的基金份額可以到證券交易所上市交易，但基金的規(guī)模不再變動(dòng)，所以稱之為“封閉式”基金。也就是說(shuō)，開放式基金的“份額買賣”是在投資者與發(fā)起這只基金產(chǎn)品的基金公司之間進(jìn)行的，而封閉式基金的“份額買賣”是在投資者之間進(jìn)行的。

封閉式基金的定價(jià)是在證券交易所即二級(jí)市場(chǎng)投資者的買賣過(guò)程中，根據(jù)供求關(guān)系形成的。封閉式基金的凈值是根據(jù)基金的投資情況，按照基金總資產(chǎn)除以基金總份額算出的，是每一份基金份額實(shí)際代表的基金資產(chǎn)額。價(jià)格與凈值不符是由供求關(guān)系決定的。

封閉式基金的價(jià)格大多低于凈值，即主要是折價(jià)交易，而在封閉式基金成立之初也曾出現(xiàn)過(guò)溢價(jià)交易的情況。開放式基金的申購(gòu)贖回是根據(jù)凈值計(jì)算的，而封閉式由于是投資者之間的買賣，所以價(jià)格受到供求關(guān)系的影響。當(dāng)封閉式基金在二級(jí)市場(chǎng)上的交易價(jià)格低于實(shí)際凈值時(shí)，這種情況稱為“折價(jià)”。

折價(jià)率=(單位份額凈值-單位市價(jià))/單位份額凈值

根據(jù)此公式，折價(jià)率大于0(即凈值大于市價(jià))時(shí)為折價(jià)，折價(jià)率小于0(即凈值小于市價(jià))時(shí)為溢價(jià)。除了投資目標(biāo)和管理水平外，折價(jià)率是評(píng)估封閉式基金的一個(gè)重要因素。

由于規(guī)模限制、流動(dòng)性影響，封閉式基金普遍存在折價(jià)率。高折價(jià)率是引發(fā)投資的重要因素。

例如，某一封閉式基金某日凈值為2.23元，當(dāng)天的收盤價(jià)為1.76元，那么，這只基金的折價(jià)值就是：

2.23-1.76=0.47(元)

折價(jià)率就是：

以后封轉(zhuǎn)開的時(shí)候就算這只基金不漲也不跌，也能獲得21.08%的收益。

封閉式基金和開放式基金有什么不同?

一般開放式基金規(guī)?？勺儯?span id="q0qq80q" class="keyword">投資者可以隨時(shí)進(jìn)行申購(gòu)和贖回基金單位，也就是說(shuō)基金規(guī)?？勺儯灰?span id="qqqqqqq" class="keyword">投資者熱衷，開放式基金可以規(guī)模不斷擴(kuò)大。當(dāng)然有的時(shí)候也可能受到監(jiān)管層出于風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)控，比如天弘余額寶貨幣市場(chǎng)基金出現(xiàn)限售。

封閉式基金規(guī)模不可變，且均有明確存續(xù)期限，在此期限內(nèi)已發(fā)行的基金份額不能被贖回，投資的資金只能通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易。當(dāng)然，封閉式基金也有開放的時(shí)候，一般開放時(shí)間是，而封閉時(shí)間是。一般開放式基金，投資者可以通過(guò)基金管理公司或銷售機(jī)構(gòu)進(jìn)行基金份額申購(gòu)和贖回，不受時(shí)間限制。

一般開放式基金份額價(jià)格由其凈值決定，比如當(dāng)日基金投資股票平均收益，那么凈值就增長(zhǎng)。封閉式基金份額價(jià)格直接由市場(chǎng)供求關(guān)系決定，跟股票交易一樣，有人買有人賣，那么便形成了新的價(jià)格，相對(duì)應(yīng)的基金份額價(jià)格就隨著變化。

封閉式基金適用金融制度尚不完善，開放程度較低規(guī)模較小，同時(shí)也針對(duì)一般較有投資經(jīng)驗(yàn)的投資者進(jìn)行投資。因?yàn)槠洳荒芡ㄟ^(guò)基金凈值直觀的表現(xiàn)其自身價(jià)值，封閉式基金一般常存在折價(jià)現(xiàn)象，而普通的投資者可能無(wú)法計(jì)算并識(shí)別封閉式基金的好與劣。

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