來源:智通財經(jīng)

智通財經(jīng)APP獲悉，Wedbush首予Affirm(AFRM.US)“跑輸大盤”評級，并給予目標(biāo)價15美元。

15美元的目標(biāo)價較當(dāng)前水平低了近40%。分析師David J. Chiaverini在一份報告中寫道:“我們擔(dān)心Affirm實(shí)現(xiàn)GAAP盈利的道路，擔(dān)心先買后付領(lǐng)域的競爭加劇，擔(dān)心行業(yè)預(yù)測稱電子商務(wù)銷售放緩[這將推動Affirm的總商品交易量(GMV)]，擔(dān)心隨著融資成本的增加，其支付資本成本的能力?！?/p>

“跑輸大盤”的論據(jù)是基于“財務(wù)報表中包含的大量基于股票的薪酬以及企業(yè)權(quán)證和基于股票的費(fèi)用”，該領(lǐng)域的競爭加劇，電子商務(wù)支出放緩。“市場利率上升和ABS投資者所需的風(fēng)險溢價擴(kuò)大導(dǎo)致融資成本上升，可能會對營業(yè)利潤率造成壓力，進(jìn)一步的壓力來自凈壞賬上升，最近一個季度的年化壞賬上升至9.9%，去年同期為2.0%”。

不過，Chiaverini表示，他很看好Affirm以下方面:“1)它對消費(fèi)者和商家的價值主張都很有吸引力;2)它執(zhí)行得很好，推動了商業(yè)關(guān)系的增長;3)它的Debit+產(chǎn)品非常有創(chuàng)意，是一種易于實(shí)施的消費(fèi)者預(yù)算解決方案，有可能產(chǎn)生強(qiáng)大的吸收能力?！?/p>

頭圖來源：123RF

標(biāo)簽： Affirm

　　 原標(biāo)題：Wedbush：Affirm盈利路徑存憂，首予目標(biāo)價15美元