基金三季報(bào)披露大幕拉開。隨著三季報(bào)逐步披露，基金最新的持倉也一一出爐。

截止10月25日，已有16家公司旗下部分產(chǎn)品公布了三季報(bào)，包括富國、華商、恒越、德邦、東吳等公司。從權(quán)益類產(chǎn)品來看，已公布三季報(bào)的40多只主動(dòng)權(quán)益類基金在三季度末平均股票倉位為86.1%。在三季度的震蕩行情中，部分成立于二季度末或者三季度的基金已經(jīng)快速建倉，并且倉位處在較高水平。

主動(dòng)股基股票倉位穩(wěn)定

WIND數(shù)據(jù)顯示，已公布三季報(bào)的40多只主動(dòng)權(quán)益類基金在三季度末仍然保持了較高的股票倉位水平，平均股票倉位為86.1%，與它們?cè)诙径饶┑钠骄鶄}位85.88%持平。部分成立于二季度末或者三季度的基金已經(jīng)快速建倉，并且倉位處在較高水平。

例如中庚價(jià)值先鋒成立于今年8月20日，首募規(guī)模為38.54億元，截止三季度末，該基金股票倉位已經(jīng)升至93%以上。即，成立一個(gè)月后，該基金就迅速建倉并處于高倉位。建倉方向主要是包括TMT、清潔能源等，前十大重倉股為中孚信息、木林森、明陽智能、大華股份、賽意信息、天順風(fēng)能、綠盟科技、創(chuàng)業(yè)慧康等。

國投瑞銀產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)成立于今年6月9日，首募規(guī)模超過22億元，截止今年三季度末，該基金的股票倉位已經(jīng)升至89%左右。該基金主要配置了新能源的光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域，此外還有TMT行業(yè)的智能汽車方向，前十大重倉股包括天齊鋰業(yè)、東岳集團(tuán)、江特電機(jī)、合盛硅業(yè)、融捷股份、永興材料、太陽能等。

朱雀恒心一年持有為偏股混合型基金，今年二季度末股票倉位為47%，到三季度末已升至88%左右。

不過也有部分基金進(jìn)行了較為明顯的減倉。東方阿爾法優(yōu)選二季度末股票倉位為94%左右，到了三季度末，下降至74%。益民品質(zhì)升級(jí)和益民優(yōu)勢(shì)安享二季度末股票倉位為92%和90%，三季度末分別降至83%和82%。

此外，資產(chǎn)規(guī)模較大的基金中，多數(shù)仍然保持倉位穩(wěn)定，例如東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、國投瑞銀新能源、恒越核心精選、中庚價(jià)值品質(zhì)一年持有等基金三季度末的資產(chǎn)規(guī)模都在60億元以上，其股票倉位與二季度末相比變化不大。

產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)傾向新能源

對(duì)于四季度的市場(chǎng)行情，上述基金中，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望提升。在產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)上，新能源仍然是他們關(guān)注的重點(diǎn)。

中庚價(jià)值先鋒的基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，三季度，市場(chǎng)成交活躍，以傳統(tǒng)能源為代表的低估值價(jià)值股漲幅較大，成長(zhǎng)類板塊則表現(xiàn)一般，小盤價(jià)值指數(shù)顯著跑贏小盤成長(zhǎng)指數(shù)，市場(chǎng)對(duì)于上半年表現(xiàn)最好的小盤成長(zhǎng)板塊的 熱度出現(xiàn)一定程度降溫，尤其是看好的不少行業(yè)和個(gè)股沒有上漲甚至出現(xiàn)了調(diào)整，這樣的市場(chǎng)環(huán)境給了比較好的建倉機(jī)會(huì)。因此，基金于8月20日成立以后，采取了較為積極的建倉策略。 選股方向上，該基金傾向于具備弱周期、基本面風(fēng)險(xiǎn)較低、相對(duì)低估值、低預(yù)期、潛在高增長(zhǎng)、較高反轉(zhuǎn)可能性的個(gè)股。

朱雀恒心一年持有的基金經(jīng)理在季報(bào)中表示，三季度基金抓住7月下旬的調(diào)整提升了產(chǎn)品整體倉位?？傮w的考慮是立足明年，圍繞雙碳目標(biāo)在相關(guān)產(chǎn)業(yè)品種上集中布局。展望四季度和明年，目前主要指數(shù)的估值水平和盈利能力基本匹配，指數(shù)層面沒有極端的定價(jià)偏離，在這種情況下，關(guān)注風(fēng)格變化本身意義并不大。

東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金經(jīng)理表示，四季度政策穩(wěn)增長(zhǎng)力度會(huì)逐步加大，貨幣政策將會(huì)進(jìn)一步放松，宏觀流動(dòng)性環(huán)境會(huì)有比較顯著的改善。 中美關(guān)系緩和，有利于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升。對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升起到推動(dòng)作用。

市場(chǎng)機(jī)會(huì)方面，東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金表示，從產(chǎn)業(yè)角度，9月新能源汽車產(chǎn)銷同比和環(huán)比均維持高速增長(zhǎng)，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)驗(yàn)證了對(duì)于新能源汽車產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)爆發(fā)和行業(yè)景氣快速上升的判斷。經(jīng)歷調(diào)整之后，板塊的估值回到更具吸引力的位置，新能源汽車仍然處在“戴維斯雙升”的主升浪中。四季度東方阿爾法優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)基金仍將集中配置新能源汽車板塊。未來將重點(diǎn)關(guān)注新能源、軍工、高端裝備、半導(dǎo)體、工業(yè)自動(dòng)化、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等硬核科技領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。

　　 原標(biāo)題：市場(chǎng)沒有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 新能源是關(guān)注重點(diǎn)