keep簽約教練主頁(yè)截圖

2月25日晚，Keep正式向港交所遞交公開(kāi)招股書(shū)。作為國(guó)內(nèi)最大的線上健身平臺(tái)，自2015年上線以來(lái)，Keep迅速收割了一大波熱愛(ài)健身的年輕人。但用戶大增的同時(shí)，盈利問(wèn)題也是其目前最大困境。數(shù)據(jù)顯示，目前的Keep平臺(tái)累計(jì)用戶達(dá)3億人，但金融投資報(bào)記者注意到，其營(yíng)收大頭主要是自家產(chǎn)品收入，吸足市場(chǎng)眼球的“運(yùn)動(dòng)科技第一股”，營(yíng)收居然一半靠賣(mài)貨?

A

已經(jīng)完成8輪融資

2015 年 2 月，一款名為Keep的健身軟件在各大應(yīng)用市場(chǎng)悄然上線。上線當(dāng)天，CEO王寧在微信朋友圈發(fā)布了其創(chuàng)業(yè)愿景：“希望100%的人都能像10%的健身達(dá)人一樣高質(zhì)量健身。”

這位因?yàn)楸慌逊质侄a(chǎn)生身材焦慮，隨后在8個(gè)月時(shí)間里減掉60斤的小伙子的人生充滿了戲劇性，而他以自身經(jīng)歷制作而成的Keep 一路走來(lái)，同樣書(shū)寫(xiě)了一段熱血故事。

Keep上線的2015年，正是O2O市場(chǎng)最火的創(chuàng)業(yè)風(fēng)口之一，曾涌現(xiàn)出了一大批在線健身項(xiàng)目。如超級(jí)猩猩、黃曉明投資的火辣健身、FitTime睿健時(shí)代、全城熱煉、小熊快跑、燃、約教練、人馬君等一大批主打健身的APP，均在那段時(shí)間統(tǒng)一上線。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2015年應(yīng)用市場(chǎng)中各種手機(jī)運(yùn)動(dòng)類APP的數(shù)量多達(dá)1500款以上。

從1500款A(yù)PP中收獲100萬(wàn)用戶，Keep只用了105天;而從100 萬(wàn)用戶到突破 1 億用戶，Keep只用了不到兩年。2017年8月，Keep注冊(cè)用戶數(shù)破億，拔得1500個(gè)運(yùn)動(dòng)健身項(xiàng)目的頭籌，甚至連蘋(píng)果CEO庫(kù)克都成了其注冊(cè)用戶。

而在投資人眼中，Keep也是可遇不可求的香餑餑。到目前為止，Keep已完成了8輪融資。最近一輪是一個(gè)月前完成的F輪3.6億美元融資，投資方包括Coatue Management、 GGV 紀(jì) 源 資本、騰訊投資、時(shí)代資本、五源資本和BAI資本等。

值得注意的是，此番參與融資的幾家機(jī)構(gòu)中，有多家機(jī)構(gòu)是Keep的忠實(shí)粉絲。其中，BAI資本參與了Keep的六輪融資，騰訊投資則連續(xù)參與了最近的4輪融資，時(shí)代資本、五源資本和GGV紀(jì)源資本也是多次參投的老主顧。

B

去年前三季虧近7億

2月25日晚間，Keep正式向港交所遞交招股書(shū)，立志沖刺“運(yùn)動(dòng)科技第一股”，高盛和中金公司為其聯(lián)席保薦人。

據(jù)招股書(shū)顯示，從2019年到2020年，Keep總收入由6.6億元增長(zhǎng)到11.1億元。2021年前三季度，Keep實(shí)現(xiàn)總收入11.6億元，同比增長(zhǎng)41.3%。2019年毛利為2.73億元，2020年毛利為4.99億元，增長(zhǎng)83.2%。截至2021年9月30日為止的9個(gè)月，毛利為4.84億元，增長(zhǎng)28.2%。

會(huì)員數(shù)據(jù)方面，2021 年，Keep的平均月度付費(fèi)會(huì)員數(shù)由2020 年 的 191 萬(wàn) 增 長(zhǎng) 至 328萬(wàn)，會(huì)員滲透率由 2020 年的6.4%增長(zhǎng)至 2021 年的 9.5%。2020年、2021年，Keep平臺(tái)平均月活躍用戶分別為2973萬(wàn)和3436萬(wàn)，其中，2021年三季度平均月活躍用戶數(shù)量 (MAU)達(dá)到4175萬(wàn)。

而 虧 損 也 在 同 步 擴(kuò) 大 。2019年虧損為7.35億元，2020年虧損擴(kuò)大至22億元。2021年前三季度，虧損25億元。經(jīng)調(diào)整虧損凈額，2019 年及 2020年，虧損凈額分別為3.66億元及1.06億元。截止2021年9月30日的9個(gè)月內(nèi)，經(jīng)調(diào)整虧損凈額達(dá)6.96億元。

有意思的地方在其收入結(jié)構(gòu)。Keep的收入結(jié)構(gòu)主要分成三塊，分別為自有品牌產(chǎn)品收入、會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容收入、廣告及其他收入。2021年前三季度，其自有品牌產(chǎn)品收入為6.38億元，會(huì)員訂閱及線上付費(fèi)內(nèi)容收入為3.8億元，廣告及其他收入為1.4億元。

數(shù)據(jù)顯示，Keep自有品牌產(chǎn)品收入占2021年前三季度總收入的55%，而其自有品牌主要是商城的運(yùn)動(dòng)器械、運(yùn)動(dòng)服飾、減脂食物等。用戶可以在Keep APP的商城中購(gòu)買(mǎi);同時(shí)，淘寶、京東均開(kāi)設(shè)了Keep旗艦店。

C

“護(hù)城河”尚未形成

為深入了解Keep功用，金融投資報(bào)記者下載體驗(yàn)了該APP。與其他APP不同的是，打開(kāi) Keep頁(yè)面后，Keep首推頁(yè)面便是會(huì)員頁(yè)面。每瀏覽一個(gè)頁(yè)面，就會(huì)跳出一個(gè)“7天瘦全身·嗨皮燃脂計(jì)劃”的推送廣告。在記者瀏覽Keep頁(yè)面的三分鐘里，該廣告一共彈出了5次，點(diǎn)開(kāi)后發(fā)現(xiàn)，其為會(huì)員專享，如要體驗(yàn)，需開(kāi)通會(huì)員。

而在其計(jì)劃頁(yè)面中隨意打開(kāi)一個(gè)“天鵝手臂鎖骨”訓(xùn)練，在視頻封面上寫(xiě)著“搭配Keep手環(huán)訓(xùn)練更佳”。在該訓(xùn)練課程簡(jiǎn)介下方還有“輔助裝備”一欄，點(diǎn)開(kāi)后發(fā)現(xiàn)是Keep健身彈力圈，售價(jià)26元。記者打開(kāi)多個(gè)視頻，發(fā)現(xiàn)其簡(jiǎn)介下方均有“輔助裝備”推薦，均為Keep商城產(chǎn)品。

自2015年就一直使用Keep，如今已是資深Keep用戶的小趙告訴金融投資報(bào)記者，現(xiàn)在的Keep相較之前，廣告含量直線上升。

“Keep的廣告不是賣(mài)課就是賣(mài)健身器材，賣(mài)衣服和蛋白粉的也比較多。我關(guān)注的很多Keep簽約教練，在他們的主頁(yè)里也都能看到帶貨推薦，但直接把帶貨鏈接放主頁(yè)的比較少，大多數(shù)都是在直播過(guò)程中放鏈接，吸引粉絲購(gòu)買(mǎi)。”

小趙表示，“Keep上的免費(fèi)課程還是比較多的，只要好好找就能找到適合自己的，只要有個(gè)稍微懂點(diǎn)健身的朋友帶著做還行。但現(xiàn)在很多免費(fèi)課程里也會(huì)穿插不少產(chǎn)品廣告，比如器械、蛋白粉之類的，會(huì)影響使用體驗(yàn)。”

金融投資報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，Keep淘寶和京東旗艦店共計(jì)擁有粉絲近500萬(wàn)，且店鋪口碑較好。其中，跳繩、瑜伽墊的銷量最佳，兩家銷量均過(guò)萬(wàn)。其余器械諸如智能手環(huán)、啞鈴、泡沫軸等銷量也都不錯(cuò)。

但值得注意的是，Keep自有產(chǎn)品在健身器材領(lǐng)域并未做到行業(yè)前列，雖然在各類產(chǎn)品器械榜單中大多都有上榜，但榜單排名較后，以其銷量較好的跳繩為例，其排在京東跳繩熱賣(mài)榜第十位，在其前面，還有李寧、SMOOKY等品牌霸榜，其并未形成健身器械護(hù)城河。(本報(bào)記者 薛蕾)

標(biāo)簽： 運(yùn)動(dòng)科技第一股 健身器械 8輪融資

　　 原標(biāo)題：Keep沖刺“運(yùn)動(dòng)科技第一股” 但并未形成健身器械護(hù)城河