又一家川企即將登陸科創(chuàng)板。近日，證監(jiān)會按法定程序同意四川天微電子股份有限公司(簡稱：天微電子)科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊。

根據(jù)科創(chuàng)板上市流程，證監(jiān)會在同意企業(yè)IPO注冊后，接下來就將進入掛牌上市階段。對于后續(xù)的上市時間安排，證監(jiān)會提出，企業(yè)及其承銷商將分別與上海證券交易所協(xié)商確定發(fā)行日程，并陸續(xù)刊登招股文件。這也意味著，天微電子或?qū)⒊蔀槔^圣諾生物、歐林生物后又一家登陸科創(chuàng)板的四川企業(yè)。

據(jù)招股說明書顯示，天微電子是一家主要從事高速自動滅火抑爆系統(tǒng)、高能航空點火放電器件、高精度熔斷器件等產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售為一體的軍工科研生產(chǎn)企業(yè)。

從業(yè)績表現(xiàn)來看，2018年到2020年，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為4248.36 萬 元 、 15131.79 萬 元 和23321.62萬元，近三年營收復(fù)合增長率高達135%，是一家高成長的軍工電子行業(yè)企業(yè)。

對于營收快速增長的原因，天微電子表示，主要系公司在滅火抑爆系統(tǒng)統(tǒng)型招標中成功中標，并因此確定了公司滅火抑爆系統(tǒng)的配套關(guān)系。

高速增長下亦有隱憂。招股說明書提到，2018年至2020年，公司來自于統(tǒng)一招標獲取軍方訂單的收入分別為2232.81萬元、1.32億元和2.08 億元，分別占營收比例的52.56%、87.46%和89.08%。

天微電子提到，公司未來存在收入增長依賴于軍方招標的風(fēng)險，如果軍方重新舉行滅火抑爆系統(tǒng)招標，或者重新調(diào)整滅火抑爆系統(tǒng)配套關(guān)系，將可能導(dǎo)致公司收入下滑，從而對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大不利影響。

此外，天微電子還面臨產(chǎn)品單一、發(fā)行人產(chǎn)品尚未完成軍品審價、主要核心器件外購，以及應(yīng)收款項持續(xù)增長以及回款周期不確定等多方面的風(fēng)險。

作為一家即將登陸科創(chuàng)板的軍工科研生產(chǎn)企業(yè)，研發(fā)投入是其未來發(fā)展的核心競爭力。早在2006年，公司就組建滅火抑爆研發(fā)團隊，經(jīng)過不斷技術(shù)提升，在2017年新型滅火抑爆系統(tǒng)統(tǒng)型招標中獲得第一名，并在2018年末開始批量供應(yīng)。

但值得一提的是，公司的研發(fā)投入雖然逐年增加，但是在營收中的占比卻有所下滑。根據(jù)招股說明書披露，2018年至2020年，天微電子研發(fā)費用分別僅有384萬元、656萬元和997萬元，占營收比例的9%、4.33%、4.25%，占營收比例一路下行。在同期，同業(yè)可比公司的研發(fā)占比均值分別為11.75%、12.12%和10.69%。

天微電子表示，未來將持續(xù)聚焦綜合防護領(lǐng)域，依托多年積累的系統(tǒng)集成能力，以新型核心器件的突破為方向，不斷進行產(chǎn)品升級和產(chǎn)業(yè)延伸，逐漸形成更多的新型關(guān)鍵系統(tǒng)產(chǎn)品。 (金遜)

　　 原標題：天微電子將登陸科創(chuàng)板 面臨產(chǎn)品單一等風(fēng)險