安然事件案例分析_安然事件

發(fā)布時間：2023-04-23 05:50:44

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1、一直以來，安然身上都籠罩著一層層的金色光環(huán)：作為世界最大的能源交易商，安然在2000年的總收入高達1010億美元，名列《財富》雜志“美國500強”的第七名；掌控著美國20％的電能和天然氣交易，是華爾街競相追捧的寵兒；安然股票是所有的證券評級機構(gòu)都強力推薦的績優(yōu)股，股價高達70多美元并且仍然呈上升之勢。

(資料圖片)

2、直到破產(chǎn)前，公司營運業(yè)務(wù)覆蓋全球40個國家和地區(qū)，共有雇員2．1萬人，資產(chǎn)額高達620億美元；安然一直鼓吹自己是“全球領(lǐng)先企業(yè)”，業(yè)務(wù)包括能源批發(fā)與零售、寬帶、能源運輸以及金融交易，連續(xù)4年獲得“美國最具創(chuàng)新精神的公司”稱號，并與小布什政府關(guān)系密切…… 安然的噩夢 2001年年初，一家有著良好聲譽的短期投資機構(gòu)老板吉姆·切歐斯公開對安然的盈利模式表示了懷疑。

3、他指出，雖然安然的業(yè)務(wù)看起來很輝煌，但實際上賺不到什么錢，也沒有人能夠說清安然是怎么賺錢的。

4、據(jù)他分析，安然的盈利率在2000年為5％，到了2001年初就降到2％以下，對于投資者來說，投資回報率僅有7％左右。

5、切歐斯還注意到有些文件涉及了安然背后的合伙公司，這些公司和安然有著說不清的幕后交易，作為安然的首席執(zhí)行官，斯基林一直在拋出手中的安然股票———而他不斷宣稱安然的股票會從當(dāng)時的70美元左右升至126美元。

6、而且按照美國法律規(guī)定，公司董事會成員如果沒有離開董事會，就不能拋出手中持有的公司股票。

7、也許正是這一點引發(fā)了人們對安然的懷疑，并開始真正追究安然的盈利情況和現(xiàn)金流向。

8、到了8月中旬，人們對于安然的疑問越來越多，并最終導(dǎo)致了股價下跌。

9、8月9日，安然股價已經(jīng)從年初的80美元左右跌到了42美元。

10、 10月16日，安然發(fā)表2001年第二季度財報，宣布公司虧損總計達到6．18億美元，即每股虧損1．11美元。

11、同時首次透露因首席財務(wù)官安德魯·法斯托與合伙公司經(jīng)營不當(dāng)，公司股東資產(chǎn)縮水12億美元。

12、 10月22日，美國證券交易委員會瞄上安然，要求公司自動提交某些交易的細節(jié)內(nèi)容。

13、并最終于10月31日開始對安然及其合伙公司進行正式調(diào)查。

14、 11月1日，安然抵押了公司部分資產(chǎn)，獲得J．P摩根和所羅門史密斯巴尼的10億美元信貸額度擔(dān)保，但美林和標(biāo)普公司仍然再次調(diào)低了對安然的評級。

15、 11月8日，安然被迫承認做了假賬，虛報數(shù)字讓人瞠目結(jié)舌：自1997年以來，安然虛報盈利共計近6億美元。

16、 11月9日，迪諾基公司宣布準備用80億美元收購安然，并承擔(dān)130億美元的債務(wù)。

17、當(dāng)天午盤安然股價下挫0．16美元。

18、 11月28日，標(biāo)準普爾將安然債務(wù)評級調(diào)低至“垃圾債券”級。

19、 11月30日，安然股價跌至0．26美元，市值由峰值時的800億美元跌至2億美元。

20、 12月2日，安然正式向破產(chǎn)法院申請破產(chǎn)保護，破產(chǎn)清單中所列資產(chǎn)高達498億美元，成為美國歷史上最大的破產(chǎn)企業(yè)。

21、當(dāng)天，安然還向法院提出訴訟，聲稱迪諾基中止對其合并不合規(guī)定，要求賠償。

22、安然模式的破產(chǎn) 首先遭到質(zhì)疑的是安然公司的管理層，包括董事會、監(jiān)事會和公司高級管理人員。

23、他們面臨的指控包括疏于職守、虛報賬目、誤導(dǎo)投資人以及牟取私利等。

24、在10月16日安然公布第二季度財報以前，安然公司的財務(wù)報告是所有投資者都樂于見到的。

25、看看安然過去的財務(wù)報告：2000年第四季度，“公司天然氣業(yè)務(wù)成長翻升3倍，公司能源服務(wù)公司零售業(yè)務(wù)翻升5倍”；2001年第一季度，“季營收成長4倍，是連續(xù)21個盈余成長的財季”……在安然，衡量業(yè)務(wù)成長的單位不是百分比，而是倍數(shù)，這讓所有投資者都笑逐顏開。

26、到了2001年第二季度，公司突然虧損了，而且虧損額還高達6．18億美元！然后，一直隱藏在安然背后的合伙公司開始露出水面。

27、經(jīng)過調(diào)查，這些合伙公司大多被安然高層官員所控制，安然對外的巨額貸款經(jīng)常被列入這些公司，而不出現(xiàn)在安然的資產(chǎn)負債表上。

28、這樣，安然高達130億美元的巨額債務(wù)就不會為投資人所知，而安然的一些官員也從這些合伙公司中牟取私利。

29、更讓投資者氣憤的是，顯然安然的高層對于公司運營中出現(xiàn)的問題非常了解，但長期以來熟視無睹甚至有意隱瞞。

30、包括首席執(zhí)行官斯基林在內(nèi)的許多董事會成員一方面鼓吹股價還將繼續(xù)上升，一方面卻在秘密拋售公司股票。

31、而公司的14名監(jiān)事會成員有7名與安然關(guān)系特殊，要么正在與安然進行交易，要么供職于安然支持的非盈利機構(gòu)，對安然的種種劣跡睜一只眼閉一只眼。

32、安然假賬問題也讓其審計公司安達信面臨著被訴訟的危險。

33、位列世界第五的會計師事務(wù)所安達信作為安然公司財務(wù)報告的審計者，既沒審計出安然虛報利潤，也沒發(fā)現(xiàn)其巨額債務(wù)。

34、今年6月，安達信曾因?qū)徲嫻ぷ髦谐霈F(xiàn)欺詐行為被美國證券交易委員會罰了700萬美元。

35、安然的核心業(yè)務(wù)就是能源及其相關(guān)產(chǎn)品的買賣，但在安然，這種買賣被稱作“能源交易”。

36、據(jù)介紹，該種生意是構(gòu)建在信用的基礎(chǔ)上，也就是能源供應(yīng)者及消費者以安然為媒介建立合約，承諾在幾個月或幾年之后履行合約義務(wù)。

37、在這種交易中，安然作為“中間人”可以很短時間內(nèi)提升業(yè)績。