所謂基金折算，只發(fā)生在分級基金中，它是針對分級基金的三類份額：母基金，A類與B類份額而設(shè)定的條款，其目的是為了保護(hù)A類份額持有人，兌現(xiàn)部分A類收益，以及防止B類歸零的發(fā)生。

基金折算，與基金的拆分有點(diǎn)相似，但復(fù)雜性遠(yuǎn)超后者。不定期折算分為向上折算(簡稱為上折)和向下折算(簡稱為下折)。向下折算就是當(dāng)B類凈值低于某個水平(通常為0.25)時，將分級A和B的凈值重新歸為1，分級B的份額按照某個比例(在凈值水平為0.25時比例為1/4)進(jìn)行縮減，分級A中與B對應(yīng)的份額保持不變，其他份額(在凈值水平為0.25時比例為3/4)轉(zhuǎn)換為母基金份額的過程。

分級基金上折是因?yàn)榛鹱邉萦欣|發(fā)的，從原因上來看，對投資者是有利的。分級基金上折具體是這樣一回事：使用杠桿進(jìn)行投資的B份額，在行情有利的情況下，凈值不斷上漲，由于作為其融資來源的A份額獲得的是固定利息收入，所以凈值有限， 此時其為B提供的杠桿就變小了，這時候會向B份額投資者發(fā)放一部分收益以降低凈值，提高杠桿。

除了上折之外，分級基金也有下折，下折是因?yàn)樾星椴焕|發(fā)的，主要目的是為了保護(hù)穩(wěn)健投資者即a份額持有人的利益。當(dāng)b份額凈值下跌到一定的價(jià)格(一般股票型基金是0.25，轉(zhuǎn)債基金是0.45)時，將母基金、A基金、B基金的凈值調(diào)整至1，這需要通過折算份額來實(shí)現(xiàn)，多余a份額以母基金的形式派發(fā)給持有人。

標(biāo)簽： 分級基金 分級基金下折 分級基金上折

　　 原標(biāo)題：分級基金下折是什么意思？分級基金上折是好是壞？