春節(jié)大假后A股喜迎開門紅，這是意料之中的事情，因?yàn)榧偃掌陂g海外市場(chǎng)基本處于反彈狀態(tài)，港股也在上周五給A股指明了方向。但是，開門紅是不是意味著會(huì)一直上漲?春季行情還會(huì)不會(huì)如約而來?

實(shí)際上，目前市場(chǎng)對(duì)于全球股市處于什么狀態(tài)還是有很大分歧的，雖然美國(guó)股市上周反彈了2%左右，歐洲亞太主要股市也亦步亦趨，但這種反彈是下跌中繼還是行情反轉(zhuǎn)現(xiàn)在還很難定論，因?yàn)楹Ｍ馐袌?chǎng)已經(jīng)從頂部下跌了一段時(shí)間，況且中長(zhǎng)期的貨幣政策也不支持持續(xù)大幅上漲，美聯(lián)儲(chǔ)3月即將加息，而且稱每次議息都會(huì)加息，這樣的政策預(yù)期很難讓主流資金繼續(xù)無憂看好資本市場(chǎng)。畢竟海外市場(chǎng)本輪行情的起始就是因?yàn)樨泿艑捤桑绻麑捤烧呓K結(jié)，那市場(chǎng)的流動(dòng)性就會(huì)收縮，資產(chǎn)價(jià)格也會(huì)隨之下降。

但值得欣慰的是，A股開盤剛好遇到這波反彈，而且力度還不弱，所以迎來了開門紅。A股雖然不一定會(huì)跟隨海外市場(chǎng)上漲的節(jié)奏與步伐，但外圍不大跌或者處于一個(gè)上升周期的時(shí)候，A股至少缺少了一個(gè)大跌的動(dòng)能。實(shí)際上，市場(chǎng)對(duì)A股節(jié)后表現(xiàn)的看好，還來自于A股本身在節(jié)前也出現(xiàn)了超預(yù)期的大跌，反彈的動(dòng)能還是比較充足的。略顯不足的是，周一 A股靠傳統(tǒng)基建崛起而出現(xiàn)拉升，但有“廉頗老矣”之嫌，行情的持續(xù)性缺乏說服力。因此，判斷春季行情會(huì)不會(huì)就此產(chǎn)生，還有很多其它因素，比如我們的財(cái)政貨幣政策指向會(huì)不會(huì)更清晰?產(chǎn)業(yè)政策發(fā)力會(huì)不會(huì)更精準(zhǔn)?市場(chǎng)本身會(huì)不會(huì)有強(qiáng)大號(hào)召力的新熱點(diǎn)出現(xiàn)?

從目前的情況看，政策面?zhèn)鬟f的信號(hào)還是比較明確的，那就是穩(wěn)增長(zhǎng)，不會(huì)出現(xiàn)收縮的政策，那就基本是略微擴(kuò)張的。央行今年以來算是比較積極的，畢竟穩(wěn)增長(zhǎng)需要資金面先行，央行不斷降低市場(chǎng)利率水平，不斷利用多種貨幣工具釋放流動(dòng)性，就差全面降息了。這也看出從大的政策框架上，我們和海外還是不一樣的，海外很多主流經(jīng)濟(jì)體擔(dān)憂以前釋放了太多流動(dòng)性而讓通脹高居不下，但我們擔(dān)憂的是經(jīng)濟(jì)增速起不來，消費(fèi)市場(chǎng)打不開，所以在貨幣政策方面不用過于擔(dān)心。那么，春季行情有什么需要擔(dān)心的?一是上市公司的整體業(yè)績(jī)水平，畢竟2021年整體經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)是前高后低，對(duì)上市公司業(yè)績(jī)水平的影響肯定會(huì)有所反映;另一個(gè)是會(huì)不會(huì)有號(hào)召力的熱門板塊出現(xiàn)，如果還是齊漲齊跌的局面，那基本就是一個(gè)超跌反彈。

而在上述兩個(gè)因素中，后者尤其重要，它決定了節(jié)后行情的可持續(xù)性。港股節(jié)后第一個(gè)交易日大漲，領(lǐng)漲的是科技與消費(fèi)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和新能源汽車處于絕對(duì)領(lǐng)漲的態(tài)勢(shì)，中國(guó)移動(dòng)港股兩個(gè)交易日漲幅超過8%，另一個(gè)領(lǐng)漲分支就是受益于節(jié)日大假消費(fèi)的奢侈品企業(yè)。在這里面，尤其是科技板塊需要重視，也就是說新基建能不能就此崛起，這是春季行情能不能持續(xù)的重要因素。雖然新基建的分支很多，但5G應(yīng)用、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、數(shù)據(jù)中心等會(huì)不會(huì)在這個(gè)春天“春暖花開”，這是市場(chǎng)各方非常期待的。5G應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，企業(yè)多產(chǎn)值大，科技含量高，是一個(gè)以高科技手段拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的重要抓手。況且5G基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)了這么多年花了上萬億了，但5G應(yīng)用始終看不到結(jié)果，是時(shí)候大力推動(dòng)5G應(yīng)用了。所以，如果能以 5G 應(yīng)用疊加數(shù)字經(jīng)濟(jì)來啟動(dòng)，那應(yīng)該就會(huì)開啟一輪非常有號(hào)召力的春季行情。

標(biāo)簽： 中國(guó)移動(dòng) 港股 新基建 火車頭

　　 原標(biāo)題：中國(guó)移動(dòng)港股漲幅超8% 新基建能否擔(dān)當(dāng)“火車頭”?