最近，諸多跡象表明，全球主權(quán)財富基金持續(xù)看好中國投資機(jī)會，用實(shí)際行動為中國市場投下“信任票”。

全球知名投資管理機(jī)構(gòu)景順資產(chǎn)管理公司對來自全球59家中央銀行及82只主權(quán)財富基金的141位資深投資人的調(diào)查顯示，各類主權(quán)財富基金中，表示未來5年將繼續(xù)持倉或追加中國投資的占比共達(dá)到98%。

這不是口頭說說的客套話，一些主權(quán)財富基金正用“真金白銀”付諸行動：截至6月末，全球規(guī)模領(lǐng)先的主權(quán)財富基金挪威養(yǎng)老基金配置中國股權(quán)的資產(chǎn)占其全部投資的4.9%。半年前，這個比例為3.8%;截至3月底，淡馬錫在中國市場的投資組合凈值增加到5020億元人民幣，在其全球投資組合中位列首位，占比達(dá)27%。

主權(quán)財富基金看好中國市場，意義不同尋常。作為由一國政府控制的特殊投資基金，主權(quán)財富基金通?；谕鈪R儲備、財政盈余、出口收益等建立，承擔(dān)著穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)、代際財富儲蓄和增長、社會經(jīng)濟(jì)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展、養(yǎng)老儲備基金等國家利益層面的特殊功能。權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，全球已建立了約90家主權(quán)財富基金，資產(chǎn)規(guī)模達(dá)9.1萬億美元。“主權(quán)財富基金以中長期投資、戰(zhàn)略投資為主，追求收益的長期性、穩(wěn)定性。它們看好中國市場更具‘風(fēng)向標(biāo)’意義。”中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示。

在全球跨境投資遇冷的當(dāng)下，中國贏得主權(quán)財富基金的青睞，殊為不易，彰顯了外資對中國發(fā)展前景的信心。

審視增配中國的原因，實(shí)打?qū)嵉耐顿Y回報是直接因素?！?021景順全球主權(quán)財富資產(chǎn)管理研究報告》對“投資中國的驅(qū)動因素”調(diào)查顯示，排在首位的是“當(dāng)?shù)厥袌龅母呋貓?rdquo;。確實(shí)，從全球資產(chǎn)配置看，人民幣資產(chǎn)性價比較高。以債券市場為例，我國10年期國債收益率穩(wěn)定在3%左右，而美國10年期國債的收益率在1.35%左右，歐元區(qū)國債則處在負(fù)收益率區(qū)間。2020年以來，外資購買境內(nèi)債券約占全口徑外債增幅的一半，購買主體一半以上是境外央行和主權(quán)財富基金類機(jī)構(gòu)。

“全球主要主權(quán)財富基金通過配置中國，從中國市場獲得的回報成為其收益增長的持續(xù)關(guān)鍵支柱。”國際金融中心聯(lián)合會首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家傅誠剛說，主權(quán)財富基金在一級股權(quán)市場、債券市場、私募股權(quán)和創(chuàng)投等多個板塊發(fā)力，深度參與中國國企改革、資本市場發(fā)展和創(chuàng)新企業(yè)成長等多個領(lǐng)域，分享中國成長紅利。

審視增配中國的原因，中國經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大潛力是長遠(yuǎn)考量。對于追求長期性、避險性的主權(quán)財富基金來說，除了當(dāng)前收益，更看重中國經(jīng)濟(jì)的長期走勢。面對內(nèi)外部環(huán)境的多重挑戰(zhàn)，中國經(jīng)濟(jì)展現(xiàn)出強(qiáng)大韌性，持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好。去年，中國是全球唯一實(shí)現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟(jì)體。今年上半年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長12.7%。“中國對全球主權(quán)投資者的吸引力持續(xù)攀升，其對疫情的有力應(yīng)對讓主權(quán)投資者刮目相看。”景順資產(chǎn)管理公司全球市場策略董事總經(jīng)理阿納柏·達(dá)斯說。

審視增配中國的原因，中國市場不斷提高開放程度、優(yōu)化營商環(huán)境是重要推動力。從持續(xù)縮減外資準(zhǔn)入負(fù)面清單，增加鼓勵外商投資產(chǎn)業(yè)目錄，到實(shí)施外商投資法，保護(hù)外商合法權(quán)益……中國擴(kuò)大對外開放的決心和力度舉世矚目。全面取消QFII和RQFII投資額度限制、持續(xù)拓展和完善境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機(jī)制、取消金融機(jī)構(gòu)外資持股比例限制……金融業(yè)對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，便利全球投資者的深度參與。同時，我國股票和債券市場已被納入多個主流國際指數(shù)，香港即將推出A50指數(shù)期貨，進(jìn)一步便利全球主權(quán)財富基金等長期資金配置中國資產(chǎn)和有效管理風(fēng)險。

“中國在資本市場、產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、國際貿(mào)易等方面的改革開放舉措，在給中國經(jīng)濟(jì)增長注入長期動力的同時，在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域制度變革和改革紅利分享方面給國際投資者形成更穩(wěn)定的預(yù)期和信心加持。”傅誠剛說。

需要指出的是，包括主權(quán)財富基金在內(nèi)的外資持續(xù)增持中國，對于體量全球第二的國內(nèi)債券和股票市場而言，外資入市規(guī)模只是“浪花一朵”。即便在外資進(jìn)入較為集中的銀行間債券市場，外資持債規(guī)模也只占市場總量的3.85%。從發(fā)展趨勢來看，還有更好的前景和提升空間。

當(dāng)前，全球跨境投資仍面臨諸多不確定性，但中國穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)增長、不斷放寬的市場準(zhǔn)入、持續(xù)優(yōu)化的營商環(huán)境，是世界經(jīng)濟(jì)不確定性中的確定性，必將不斷吸引外資涌入中國這片投資沃土。正如開羅大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授拉沙德·阿卜杜所說，“資本沒有故鄉(xiāng)，能夠吸引資本和投資者的是經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的表現(xiàn)。”

　　 原標(biāo)題：主權(quán)財富基金看好中國市場 投下“信任票”