在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)反壟斷調(diào)查、教培行業(yè)整治等事件接連沖擊下，相關(guān)中概股股價(jià)遭到重創(chuàng)。跟蹤恒生科技指數(shù)、恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)指數(shù)及中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)的中概股交易型開放式指數(shù)基金(ETF)場內(nèi)價(jià)格大跌，不過，劇烈的調(diào)整被不少投資者視為入場機(jī)會(huì)，下半年以來約有120億資金涌入中概股相關(guān)ETF。

120億資金涌入中概股ETF

近兩個(gè)月，受互聯(lián)網(wǎng)中概股表現(xiàn)低迷拖累，相關(guān)ETF跌幅較大。截至8月20日，7月以來，中國互聯(lián)網(wǎng)50指數(shù)下跌32.21%，跟蹤該指數(shù)的“老牌”中概股基金中概互聯(lián)網(wǎng)ETF下跌26.51%。該基金的投資標(biāo)的包括多只港股和美股中概股，QQ音樂、阿里巴巴占比較高。

恒生科技指數(shù)下半年以來下跌27.72%，恒生科技指數(shù)ETF、恒生科技ETF、恒生科技30ETF、恒生科技ETF基金、恒生科技、港股科技、恒指科技等跟蹤該指數(shù)的ETF跌幅都在25%以上。這些恒生科技ETF只投資港股中概股，持股比較分散，主體仍然是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。

指數(shù)及基金場內(nèi)價(jià)格受到重創(chuàng)，抄底資金卻在不斷涌入。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月20日，中概互聯(lián)網(wǎng)ETF的份額為137億份，相比6月底時(shí)增加了35.74億份，增幅達(dá)到34.87%;較一季度末激增2.34倍。按區(qū)間成交均價(jià)估算，下半年以來約有59.56億資金凈流入。

類似的逆勢大手筆申購還發(fā)生在恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF身上。該基金為全市場首只也是唯一的恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF，截至上周五的份額為151.95億份，較6月底增加43.52億份，期間約有30.57億元資金流入。而一季度結(jié)束時(shí)，該基金的份額只有80億份，不到半年增長了90%。

華夏基金旗下恒生科技指數(shù)ETF和華泰柏瑞基金旗下恒生科技ETF兩只基金份額攀升也很快，較6月末分別增長1.04倍和1.24倍，期間約有15.05億元、9.26億元資金凈申購。易方達(dá)旗下恒生科技30ETF也獲得逾4億元資金追捧。華安基金、大成基金、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金旗下恒生科技指數(shù)ETF下半年均有不同程度資金凈流入。截至8月20日，總計(jì)約有121.79億元資金凈流入上述9只中概股ETF基金。

互聯(lián)網(wǎng)中概股將走向分化

針對(duì)未來中概股的走勢，多位公募人士表示，總體看，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)具備扎實(shí)的長牛動(dòng)力，當(dāng)前投資者配置時(shí)需要控制倉位和節(jié)奏。

鵬華港美互聯(lián)股票基金經(jīng)理尤柏年表示，反壟斷、網(wǎng)絡(luò)安全審查等帶來的影響可能會(huì)持續(xù)一段時(shí)間，相關(guān)中概股或繼續(xù)承壓。

華南一位公募投資人士稱，未來以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的中概股或?qū)⑦M(jìn)一步走向分化。一方面，部分龍頭股在反壟斷壓力下需要尋找新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，股票性質(zhì)從成長股趨向價(jià)值股，估值中樞系統(tǒng)性下滑。另一方面，也會(huì)有公司積極轉(zhuǎn)型，擁抱創(chuàng)新，擁抱高成長的未來。拉長周期來看，行業(yè)監(jiān)管措施也是促使科技巨頭創(chuàng)新和提升的一個(gè)契機(jī)。尤其在外部環(huán)境走弱、存量博弈的環(huán)境下，需要互聯(lián)網(wǎng)科技行業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，孕育新的巨頭。

如何通過調(diào)倉應(yīng)對(duì)基礎(chǔ)市場波動(dòng)，上述公募投資人士建議，最好暫時(shí)回避政策利空的行業(yè)板塊，如民生、安全相關(guān)標(biāo)的，轉(zhuǎn)為關(guān)注清潔能源、數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)安全、高端制造、半導(dǎo)體供應(yīng)鏈可控、創(chuàng)新生物藥等新經(jīng)濟(jì)板塊。

華夏基金表示，短期政策監(jiān)管的不確定性仍是可能導(dǎo)致市場波動(dòng)，資金流動(dòng)也會(huì)不斷變化。待政策消化后，以互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為代表的港股新經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)龍頭公司仍有望吸引海內(nèi)外投資者關(guān)注。

業(yè)內(nèi)人士建議，買入中概互聯(lián)、恒生互聯(lián)等指數(shù)基金及聯(lián)接基金時(shí)，最好分批建倉或定投，拉長建倉時(shí)間，盡量降低風(fēng)險(xiǎn)。(中國基金報(bào)記者 張燕北)

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