余額寶風(fēng)險(xiǎn)主要包括什么呢?

一、賬戶安全風(fēng)險(xiǎn)

在使用余額寶的過(guò)程中存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。仔細(xì)研究后發(fā)現(xiàn)“余額變動(dòng)通知”按鈕被意外關(guān)閉。如果遇到黑客攻擊，不能及時(shí)發(fā)現(xiàn)并制止，太不安全了。

賬戶安全也是余額寶的潛在風(fēng)險(xiǎn)之一，余額寶和支付寶必然如此。一旦支付寶被盜，余額寶就不安全了。自從余額寶成立以來(lái)，偷刷子和丟錢的現(xiàn)象經(jīng)常發(fā)生。

二、投資渠道單一

從表面上看，余額寶的投資組合較為分散，包括銀行存款、結(jié)算準(zhǔn)備金、同業(yè)存單、政策性金融債券等。但銀行的存款占比高達(dá)80%。毫不夸張地說(shuō)，余額寶主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)自銀行，從某種意義上說(shuō)，投資渠道還是比較簡(jiǎn)單的。一旦銀行業(yè)務(wù)管理不善或其同行(余額寶和銀行過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，就會(huì)帶來(lái)利潤(rùn)風(fēng)險(xiǎn)。也就是說(shuō)收益風(fēng)險(xiǎn)達(dá)不到預(yù)期，就是風(fēng)險(xiǎn)。

三、集中贖回風(fēng)險(xiǎn)

余額寶風(fēng)險(xiǎn)可以說(shuō)是有著貨幣風(fēng)險(xiǎn)的。這是為什么呢?由于貨幣基金的高流動(dòng)性，當(dāng)資金緊張時(shí)，巨額贖回成為潛在的最大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。貨幣基金實(shí)際上實(shí)行T1清算制度，也就是說(shuō)當(dāng)天贖回的基金份額至少要到第二天甚至第三個(gè)工作日才能到達(dá)。既然定在T1，那么T0贖回的錢從哪里來(lái)?這往往是因?yàn)槠脚_(tái)自付，或者應(yīng)用于銀行的授信額度，貨幣資金的快速獲取存在一定風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)引起管理層的重視。

四、政策風(fēng)險(xiǎn)

“余額寶”的基本形式是支付寶用戶將自己賬戶中的閑置資金轉(zhuǎn)移到“余額寶”賬戶，購(gòu)買天弘“增利寶”資金;“余額寶”中的資金可以隨時(shí)用于網(wǎng)上購(gòu)物、支付和轉(zhuǎn)賬。問(wèn)題是，支付寶有第三方支付許可證，但沒(méi)有基金銷售許可證。支付寶與天弘基金合作，將銷售基金行為定義為金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)中的直銷。成功規(guī)避了基金銷售許可證的要求，實(shí)現(xiàn)了支付許可證代銷基金的功能，切入了傳統(tǒng)基金公司和代銷機(jī)構(gòu)的領(lǐng)域，遠(yuǎn)離了第三方支付許可證的范圍，可以說(shuō)是變相從事私募基金購(gòu)買。

“余額寶”產(chǎn)品的理財(cái)不受時(shí)間和金額的限制，銀行的理財(cái)則受時(shí)間和金額的限制。“余額寶”貨幣資金的存款不計(jì)入一般存款，而是計(jì)入同業(yè)存款，存款準(zhǔn)備金不支付，是嚴(yán)重的機(jī)構(gòu)套利，管理層不會(huì)坐視不管。

五：收益風(fēng)險(xiǎn)

雖然貨幣基金一般被認(rèn)為是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，但歷史上也出現(xiàn)過(guò)貨幣基金的短期虧損。如果有這樣的極端情況，用戶在2006年6月7日把1000元帶入余額寶，6月11日從余額寶帶出時(shí)，只會(huì)發(fā)現(xiàn)999.95元。此時(shí)，支付寶應(yīng)該如何向信任你的用戶解釋?

不應(yīng)低估過(guò)去的教訓(xùn)。即使中國(guó)未來(lái)不太可能發(fā)生美次貸危機(jī)，余額寶仍可能面臨收益大幅下降和用戶流失的風(fēng)險(xiǎn)。畢竟，目前的高收益是由政策收緊導(dǎo)致的“貨幣短缺”造成的，未來(lái)很容易因貨幣政策的變化而導(dǎo)致收益下降。此外，由于長(zhǎng)期熊市，今天的余額寶紅爆。如果未來(lái)牛市重現(xiàn)，股市回報(bào)喜人，余額寶還將面臨巨大的贖回壓力，造成上述短期虧損現(xiàn)象，從而形成反向激勵(lì)循環(huán)。

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