3月A股有望在全國(guó)兩會(huì)的熱點(diǎn)發(fā)酵下，以及在港股和美股持續(xù)創(chuàng)新高的大背景下，延續(xù)震蕩上行趨勢(shì)。從資金面來(lái)看，2月份市場(chǎng)巨大的資金回籠，以及貨幣政策利率全面上調(diào)，央行在或已完成了從隱性到顯性加息的利率調(diào)控路徑。貨幣暫別寬松步入中性時(shí)代。

但筆者認(rèn)為，仍需持續(xù)關(guān)注特朗普政策的具體實(shí)施情況以及歐洲法國(guó)大選等不確定事件可能帶來(lái)的市場(chǎng)波動(dòng)，投資者需謹(jǐn)防“黑天鵝”飛出。總體來(lái)看，投資者可以關(guān)注三個(gè)投資熱點(diǎn)。

再融資新規(guī)的出臺(tái)，在筆者看來(lái)，會(huì)成為檢驗(yàn)成長(zhǎng)股的試金石。在再融資新規(guī)的嚴(yán)格監(jiān)管下，偽成長(zhǎng)個(gè)股的邏輯將會(huì)被破壞。對(duì)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展是長(zhǎng)期利好，有助于構(gòu)建A股市場(chǎng)價(jià)值驅(qū)動(dòng)的定價(jià)體系。行業(yè)景氣度高，內(nèi)生增長(zhǎng)穩(wěn)定，現(xiàn)金流充沛的績(jī)優(yōu)成長(zhǎng)股將會(huì)受益，成為資金長(zhǎng)期關(guān)注和配置的方向。投資者可逢低關(guān)注行業(yè)景氣度高的環(huán)保行業(yè)、醫(yī)藥行業(yè)、機(jī)械設(shè)備等中績(jī)穩(wěn)價(jià)優(yōu)的個(gè)股。

基建投資加碼，“PPP”概念值得關(guān)注。各省份密集出爐2017年重大項(xiàng)目投資計(jì)劃，項(xiàng)目金額從千億到萬(wàn)億不等。目前，中國(guó)已有23個(gè)省份公布了2017年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)，累計(jì)投資超過(guò)40萬(wàn)億元，如果加上尚未公布的省份，2017年固定資產(chǎn)投資有望超過(guò)45萬(wàn)億。在其中的投資計(jì)劃中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所占比重較大，尤其是交通領(lǐng)域的項(xiàng)目投資，日益成為政府投資的重要著力點(diǎn)。可以關(guān)注相關(guān)標(biāo)的：葛洲壩、國(guó)統(tǒng)股份、渝開(kāi)發(fā)等。

另外，3月召開(kāi)全國(guó)兩會(huì)也將迎來(lái)新一輪行情，尤其是“國(guó)企改革”概念。2016年6月底以來(lái)國(guó)企改革受重視程度不斷提升，9月底發(fā)改委召開(kāi)混改試點(diǎn)專題會(huì)，12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將國(guó)企改革放在重要位置，定調(diào)混改是國(guó)企改革的重要突破口。

今年1月12日國(guó)資委表示要深入推進(jìn)公司制股份制和混合所有制改革，國(guó)企改革進(jìn)入以混改為突破口的2.0階段。2017年1月份以來(lái)，地方兩會(huì)陸續(xù)召開(kāi)，無(wú)一例外均將國(guó)企改革寫入《政府工作報(bào)告》2017年的工作計(jì)劃。因此，筆者指出，國(guó)企改革在近期有望繼續(xù)熱議，將可能成為今年的最熱主題之一。

　　原標(biāo)題：貨幣暫別寬松步入中性時(shí)代 A股有望延續(xù)震蕩上行